這是一家專業(yè)化風(fēng)電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)商，目前公司已成功中標(biāo)中國(guó)第1個(gè)百萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電項(xiàng)目。
(資料圖)
2022年第三季度，該企業(yè)的銷售毛利率，也就是風(fēng)電的利潤(rùn)空間高達(dá)60%，在A股風(fēng)電概念板塊178家上市公司中排名第6位。
從2017年開始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以7.68億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
到了2022年，這家企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間，就完成了13.09億元的驚人凈利潤(rùn)。該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了56%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)，而股票的價(jià)格只有3元多。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股風(fēng)電概念板塊中，節(jié)能風(fēng)電(股票代碼:601016)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，聽聲音應(yīng)該是位長(zhǎng)者，說話的態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，節(jié)能風(fēng)電的主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目的開發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。
公司風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)的收入占比高達(dá)99.53%，是其主營(yíng)業(yè)務(wù)。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在過去的30多年里，風(fēng)力發(fā)展不斷超越其預(yù)期的發(fā)展速度，成為世界上增長(zhǎng)速度最快的能源之一。
根據(jù)全球風(fēng)電理事會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球風(fēng)電累計(jì)總裝機(jī)容量從2001年的24GW增長(zhǎng)至2021年的837 GW。
除此之外翻譯官還了解到,該企業(yè)的大股東或者實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅8次，總共派發(fā)現(xiàn)金13.45億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然超過了35%。這個(gè)比例非常高，說明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的凈利潤(rùn)為9.9億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了13.09億元，同比增長(zhǎng)了32%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股風(fēng)電概念板塊178家上市企業(yè)中，排名第31位。這個(gè)名次很高，說明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說非常大。
我們一定要了解對(duì)比凈利潤(rùn)只能分析出一家公司的規(guī)模，而無(wú)法判斷其賺錢的能力，因?yàn)橐?guī)模不同的企業(yè)凈利潤(rùn)是沒有可比性的。
所以要想判斷出一家公司的盈利能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率只有6.98%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過風(fēng)力發(fā)電的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回6.98元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了10.8%，同比增長(zhǎng)了55%。
該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股風(fēng)電概念板塊178家上市公司中排名第16位。
我們能發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，這家企業(yè)賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)，這說明在A股風(fēng)電概念板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢的能力是最出眾的。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是風(fēng)電銷售速度的加快，以及銷售回款時(shí)間的縮短。
風(fēng)電的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售一批已發(fā)風(fēng)電存貨，還需要35天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要31天，銷售速度加快了13%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明市場(chǎng)對(duì)該公司所發(fā)電力的需求在增強(qiáng)。這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
分析完這家公司風(fēng)電的銷售速度，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的銷售回款時(shí)間。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售風(fēng)電的賬期，也是電費(fèi)回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完風(fēng)電之后，還需要421天才能收回電費(fèi)。而現(xiàn)在只需要375天，銷售回款的時(shí)間縮短了11%。
作為一家新能源企業(yè)要想創(chuàng)造凈利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而風(fēng)力發(fā)電需要的是錢。
所以貨款能快速回到該企業(yè)的賬戶里，管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
通過以上分析我們了解到，在2022年因?yàn)檫@家企業(yè)風(fēng)電的銷售速度加快了。同時(shí)管理層也提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這些使得該公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出這家企業(yè)目前存在的瑕疵與問題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率為1.53。這說明只要該公司有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有153元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率就降至1.26，同比下降了17%。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官在公司的資產(chǎn)負(fù)債表中發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家企業(yè)的短期負(fù)債為67.36億元，流動(dòng)資產(chǎn)為84.64億元。這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像存貨的金額有1.84億元，而應(yīng)收賬款的金額更是高達(dá)59.76億元，而在流動(dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的。
所以減去應(yīng)收賬款和存貨的金額后，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)不到30億，這是無(wú)法覆蓋67億的短期負(fù)債的。
流動(dòng)資產(chǎn)無(wú)法覆蓋短期負(fù)債，并且流動(dòng)比率還出現(xiàn)了下降，這些都說明該公司的短期償債能力偏弱。
而短期償債能力偏弱，會(huì)影響一家企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦節(jié)能風(fēng)電這只股票，也沒有說節(jié)能風(fēng)電公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。