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3月30日，硅谷銀行問題基本結(jié)束，全球迎來短暫祥和的景象。今天A股表現(xiàn)平穩(wěn)，預(yù)計未來A股還將保持穩(wěn)健，當(dāng)前股市大漲的條件并不充分，但隨著經(jīng)濟政策中支持民企、外資的政策逐步落地，個人認為中國經(jīng)濟基本面最終會全面向好，短期技術(shù)性調(diào)整應(yīng)該不會持續(xù)太久。當(dāng)前全球只有中國是低通脹，低通脹是因為中國老百姓更喜歡儲蓄，而儲蓄是宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定器。最近很多外國企業(yè)家和政治家爭相到中國來，很大程度上得益于中國經(jīng)濟的穩(wěn)健表現(xiàn)。儲蓄雖然會造成內(nèi)需不振的問題，但當(dāng)前是歐美經(jīng)濟進入動蕩期，這個時候高儲蓄率和低通脹反而是有潛力的表現(xiàn)。高儲蓄率說明中國人有錢消費，低通脹說明貨幣政策還有很大的騰挪空間。所以各國都想來中國開發(fā)市場，尋找商機。
今天我們來探討一個問題：如果歐美經(jīng)濟陷入衰退，中國投資人怎么辦？我們之前討論過周期，將經(jīng)濟周期分為復(fù)蘇、通脹、過熱（滯脹）、衰退，如今歐美經(jīng)濟處在過熱/滯脹到衰退的階段，高通脹高利率一起出現(xiàn)，如今僅剩下失業(yè)率還維持體面，但隨著硅谷銀行暴雷，預(yù)期未來一段時間歐美企業(yè)裁員將更加頻繁。所以，中國投資人要為此做好準(zhǔn)備。怎么辦？以彼之道還治彼身，當(dāng)年亞洲金融危機歐美資本家瘋狂收購亞洲資產(chǎn)，1998年，當(dāng)韓國、泰國、馬來西亞被亞洲金融危機席卷之后，大量資本家坐飛機去首爾、吉隆坡、曼谷，利用手里的美元收購資產(chǎn)。這種景象被戴維·多德放在《證券分析》這本書里面，而《證券分析》第一作者正是巴菲特的老師格雷厄姆，戴維·多德以此來證明格雷厄姆買低價股的方式在當(dāng)下依然有效。從國家層面，中國有大量外匯儲備，從個人層面，良好的經(jīng)濟基本面和儲蓄習(xí)慣讓中國投資人積蓄了資金實力，從而有能力在歐美衰退的時候收購其廉價資產(chǎn)。個人投資渠道不暢的話，可以考慮通過QDII基金的方式來實現(xiàn)跨境投資。當(dāng)然，你要注意，我說的不是“當(dāng)下買”，而是當(dāng)歐美經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的時候買，也希望屆時國家能夠開放更多投資渠道。
歐美一旦發(fā)生經(jīng)濟衰退，延續(xù)時間一般在1-2年。歐美諸國不太喜歡軟著陸，他們會壓縮衰退時間，延長繁榮時間。對于中國投資人，對外投資最具吸引力是科技公司，為防止衰退時間意外延長，可做好3-5年分批買入建倉的準(zhǔn)備。在此期間，要堅持余錢投資，保證自身不會被動性變賣資產(chǎn)。如果一切順利，衰退之后，很多中國投資人能夠?qū)崿F(xiàn)財富的階層躍升。當(dāng)然，上面大部分是紙上談兵，但在2020年初，我們有過一輪實踐經(jīng)驗，當(dāng)時美股連續(xù)熔斷，巴菲特都說“活久見”，我們鼓勵投資人積極出手，在美股熔斷時候抄底美股，也在油價負數(shù)的時候鼓勵抄底能源。在那次實踐中，我們學(xué)會了三點：其一、資產(chǎn)價格肯定會有比蔥便宜的時候，但機遇需要等待。其二、要積極拓寬投資渠道，不能局限于單一市場。其三、找到次要選項。比如可以選擇石油股代替石油基金，比如可以用港股代替美股投資。低價股和成長股是價值投資者的兩個策略。低價股策略只有在經(jīng)濟動蕩或者個股恐慌的時候才會有效。所謂美國收割全球，如果不摳細節(jié)，簡單說就是美國發(fā)行美元來購買全球資源，用紙片換資源，再用美元升值來讓美元回流美國，再借助金融手段來掠奪這些國家的外匯儲備，再在這些國家股市、樓市泡沫破滅、資產(chǎn)不如蔥的時候，用美元去收購資產(chǎn)。最終，美國沒欠債，白嫖了這些國家的資源，還用美鈔抄底了這些國家的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。而如今有機會，中國完全開反其道來收割歐美?！拔！薄皺C”共生，危中尋機，方有生機。只是你聽懂了嗎，知道如何做了嗎？呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹慎】