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作者｜深水財(cái)經(jīng)社 大魚
6月25日，上交所公布中報(bào)預(yù)約披露情況，康緣藥業(yè)（600557）拔得頭籌，將于7月13日率先發(fā)布，博邁科隨后將于7月22日披露。
康緣藥業(yè)是一家集中藥研發(fā)、生產(chǎn)、貿(mào)易為一體的大型中藥企業(yè)，核心產(chǎn)品有熱毒寧注射液、銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液和金振口服液等，其中熱毒寧注射液先后被列入國家《新型冠狀病毒肺炎診療方案（第6—10版）》重型和危重型患者推薦用藥。
疫情之后，康緣藥業(yè)的營收表現(xiàn)亦不俗 。盡管2022年注射液和膠囊的營收占比有所下降，但口服液上升明顯，單品營收11.2億元，漲幅高達(dá)25.8%；片丸劑和顆粒劑等產(chǎn)品也分別有8.7億元和3.4億元收賬，增幅也分別達(dá)20.1%和7.5%。綜合來看，公司顯示出了豐富的產(chǎn)品線和業(yè)績增長潛力。
從股價(jià)上看，康緣藥業(yè)自2021年起表現(xiàn)出了昂揚(yáng)向上的增長曲線，其股價(jià)從2021年低谷中的10.29元/股飆升至2022年6月25日的26.28元/股，增長了近2.6倍。
今年，公司業(yè)績增勢不減，一季度營收實(shí)現(xiàn)13.52億元，同比增長25.39%；歸母凈利潤1.41億元，同比增長28.6%。
深水財(cái)經(jīng)社注意到，從現(xiàn)金流表現(xiàn)來看，康緣藥業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)定，2021年達(dá)到44.56億元，到了2022年則增至50.83億元。其固定類投資活動的需求并不大，近三年還有下降的趨勢。在盈利和經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流表現(xiàn)較好的情況下，康緣藥業(yè)的長短期償債能力表現(xiàn)極強(qiáng)，尤其是近兩年來，其固定資產(chǎn)類的投資，基本能夠滿足其資產(chǎn)更新需求，固定資產(chǎn)等增長有限。
這也意味著，跑馬圈地時(shí)代基本結(jié)束，公司能夠?qū)⒋罅坷麧櫧Y(jié)余投入到研發(fā)上來。2022年，康緣藥業(yè)研發(fā)投入金額6.21億元，占營收比例為14.28%，研發(fā)占比位居同類型公司首位。去年，公司共有2件中藥創(chuàng)新藥獲批上市，躋身創(chuàng)新藥上市數(shù)量最多企業(yè)三甲。
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