本報(bào)告導(dǎo)讀：
國(guó)能日新（301162.SZ）是新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的領(lǐng)跑者，在發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)占有率排名行業(yè)第一。公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.00億元，歸母凈利潤(rùn)0.59億元。截至2022 年4 月7 日，可比公司對(duì)應(yīng)2020 年平均PE（LYR）為35.95 倍。
摘要：
公司核心看點(diǎn)及IPO 發(fā)行募投：（1）公司是新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的領(lǐng)跑者，行業(yè)具有較高知識(shí)技術(shù)壁壘，公司在光伏功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)和風(fēng)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)均處于行業(yè)領(lǐng)先地位，在兩類細(xì)分市場(chǎng)的市占率均排名第一?！半p碳”目標(biāo)出臺(tái)新能源產(chǎn)業(yè)信息化迎來(lái)快速發(fā)展期，公司有望充分享受行業(yè)增長(zhǎng)紅利。（2）公司本次公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)1,773 萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例為25.01%，發(fā)行后總股本不超過(guò)7089.26 萬(wàn)股。本次募投項(xiàng)目擬投入資金合計(jì)3.45 億元，預(yù)期項(xiàng)目建成后將提高公司在更高精度功率預(yù)測(cè)和智能控制方面的技術(shù)實(shí)力，進(jìn)一步提升公司主營(yíng)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，寧波銀行(002142)：資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)中更優(yōu) 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)維持高速寧波銀行(002142)：資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)中更優(yōu) 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)維持高速鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)份額。
主營(yíng)業(yè)務(wù)分析：公司核心產(chǎn)品是新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品和新能源并網(wǎng)智能控制系統(tǒng)，新能源補(bǔ)貼政策驅(qū)動(dòng)風(fēng)電行業(yè)迎來(lái)?yè)屟b潮，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受下游需求拉動(dòng)而持續(xù)增長(zhǎng)。綜合毛利率呈先升后降趨勢(shì)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，期間費(fèi)用率逐年下降。
行業(yè)發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)格局：新能源發(fā)電行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力充足，新能源產(chǎn)業(yè)信息化市場(chǎng)作為配套性行業(yè)將從中受益。源于提高新能源發(fā)電效率和電力利用效率的信息化管理需求，近年來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)信息化程度不斷提高，新能源軟件及數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)增。新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)屬于新能源產(chǎn)業(yè)信息化專業(yè)化程度較高的細(xì)分市場(chǎng)，市場(chǎng)潛在進(jìn)入者較少，競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定。
可比公司估值情況：公司所在行業(yè)“I65 軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”近一個(gè)月（截至4 月7 日）靜態(tài)市盈率為50.67 倍。根據(jù)招股意向書(shū)披露，選擇東潤(rùn)環(huán)能（831083.NQ）、恒華科技（300365.SZ）、遠(yuǎn)光軟件（002063.SZ）作為可比公司。截至2022 年4 月7 日，可比公司對(duì)應(yīng)2021 年平均PE（LYR）為61.97 倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）下游行業(yè)政策影響業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；2）應(yīng)收賬款余額較大及發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。