【資料圖】
觀點(diǎn)：盡管7月PMI掉落榮枯線下方，但5月以來(lái)的回升趨勢(shì)確立，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)從衰退逐步走向復(fù)蘇，對(duì)市場(chǎng)起到一定的支撐和提振。當(dāng)然，此前經(jīng)濟(jì)確定性爬坡之后，復(fù)蘇過(guò)程仍有反復(fù)，或影響市場(chǎng)節(jié)奏。不過(guò)，在情緒整體回升以及流動(dòng)性相對(duì)寬松的提振下，結(jié)構(gòu)性行情仍有望延續(xù)。短期，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期調(diào)降，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)來(lái)襲，市場(chǎng)一度走低。不過(guò)，事件影響逐步減弱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及政策寬松支撐和提振下，指數(shù)震蕩筑底概率增大，逢低繼續(xù)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯的標(biāo)的進(jìn)行低吸配置。
美股反彈下，滬深兩市也迎來(lái)高開(kāi)。開(kāi)盤(pán)后兩市震蕩走高，多板塊盤(pán)中上行。不過(guò)，隨后部分高位板塊迎來(lái)殺跌，指數(shù)一度連續(xù)調(diào)整，盤(pán)中還一度翻綠。不過(guò)，此后權(quán)重股表現(xiàn)穩(wěn)健，金融以及消費(fèi)類板塊走強(qiáng)下，指數(shù)探底回升，全天報(bào)收十字星。盤(pán)面上，醫(yī)藥生物領(lǐng)漲，公用事業(yè)、食品飲料以及傳媒等板塊漲幅居前，而國(guó)防軍工領(lǐng)跌，汽車以及美容護(hù)理等板塊走低。
昨日尾盤(pán)，盡管指數(shù)調(diào)整，但是軍工以及汽車等板塊表現(xiàn)搶眼，仍是市場(chǎng)分化中的領(lǐng)跑者。但是今日恰恰相反，隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的緩解，軍工板塊高位回落，而持續(xù)走強(qiáng)的汽車板塊迎來(lái)整體走低。而加上今日，雖然部分標(biāo)的仍在上漲，但實(shí)際上汽車板塊已經(jīng)迎來(lái)連續(xù)三日的下跌。不過(guò)，我們看半導(dǎo)體，特高壓等部分賽道股依然表現(xiàn)較強(qiáng)。因此，短期賽道股內(nèi)部高低切換的跡象逐步明顯，在市場(chǎng)下行壓力逐步緩解之際，還是要注意一下這里可能的切換；
此外，今日權(quán)重股紛紛表現(xiàn)，尤其是金融以及消費(fèi)類板塊的啟動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)的回升的提振起到了決定性的作用。一方面，這些權(quán)重股的表現(xiàn)，說(shuō)明市場(chǎng)情緒在逐步回升；另一方面，消費(fèi)當(dāng)中業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)明顯的品種開(kāi)始異動(dòng)，市場(chǎng)熱點(diǎn)或有轉(zhuǎn)向的傾向。根據(jù)興業(yè)證券的統(tǒng)計(jì)研究，6月以來(lái)連續(xù)兩個(gè)月業(yè)績(jī)?cè)鏊俑纳频男袠I(yè)主要在白色家電、房地產(chǎn)、商用車、汽車零部件、啤酒以及畜牧業(yè)。如果從近期市場(chǎng)圍繞業(yè)績(jī)炒作這個(gè)方向，這些細(xì)分消費(fèi)類板塊是否會(huì)表現(xiàn)，還是值得跟蹤的關(guān)注的。
整體看，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及政策寬松下，市場(chǎng)整體向好的本質(zhì)沒(méi)有改變。連續(xù)調(diào)整后，隨著短期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的緩解，市場(chǎng)情緒得到回升，反彈或隨時(shí)啟動(dòng)，整體震蕩反復(fù)中以筑底為主，逢低可逐步考慮低吸和加倉(cāng)。