《金證研》南方資本中心 云舒/作者 三石 南江/風(fēng)控
早在2019年年末，由林濤及何倩芬夫婦控制的科凡家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科凡家居”），其上市計(jì)劃或系司馬昭之心。啟動(dòng)上市輔導(dǎo)前，2019年12月，科凡家居為引進(jìn)總經(jīng)理王飚而對(duì)其進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，王飚以16.5%的股權(quán)位居第二大股東。
(資料圖片僅供參考)
而王飚此前曾系國(guó)內(nèi)定制家居行業(yè)首家上市公司索菲亞家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“索菲亞”）負(fù)責(zé)營(yíng)銷(xiāo)工作的副總，王飚從索菲亞離職，當(dāng)時(shí)在行業(yè)掀起了巨大的反響。此次加盟科凡家居，又能否將科凡家居的發(fā)展推至一個(gè)新高度？
再觀科凡家居上市背后，其報(bào)告期內(nèi)7家前五大客戶(hù)中，2家系“零人公司”，4家系個(gè)體工商戶(hù)，卻合計(jì)為科凡家居創(chuàng)收八千萬(wàn)元。與此同時(shí)，科凡家居多家經(jīng)銷(xiāo)商或由前員工陳佳婧控制。且陳佳婧現(xiàn)身的多家經(jīng)銷(xiāo)商中，出現(xiàn)扎堆成立、毗鄰而居、上市前突擊注銷(xiāo)的異象。至此，科凡家居與上述客戶(hù)的交易又是否具備真實(shí)性、可靠性？
一、行業(yè)需求“遇冷”，科凡家居業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)
行業(yè)的變動(dòng)趨勢(shì)影響企業(yè)的發(fā)展。需要注意的是，科凡家居所處行業(yè)及下游或“降溫”，而科凡家居營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。
1.1?下游為房地產(chǎn)行業(yè)，科凡家居面臨下游房地產(chǎn)行業(yè)“降溫”的窘境
據(jù)科凡家居簽署日期為2022年4月27日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”），科凡家居所屬行業(yè)為家具制造業(yè)，其所處行業(yè)的下游為房地產(chǎn)行業(yè)，下游目標(biāo)客戶(hù)包括了商品房購(gòu)買(mǎi)者、舊房二次裝修消費(fèi)者及精裝修樓盤(pán)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商等。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2007-2021年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額分別為2.53萬(wàn)億元、3.12萬(wàn)億元、3.62萬(wàn)億元、4.83萬(wàn)億元、6.18萬(wàn)億元、7.18萬(wàn)億元、8.6萬(wàn)億元、9.5萬(wàn)億元、9.6萬(wàn)億元、10.26萬(wàn)億元、10.98萬(wàn)億元、12.02萬(wàn)億元、13.22萬(wàn)億元、14.14萬(wàn)億元、14.76萬(wàn)億元。
據(jù)《金證研》南方資本中心測(cè)算，2008-2021年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額增速分別為23.39%、16.15%、33.16%、28.05%、16.19%、19.79%、10.49%、0.99%、6.88%、7.04%、9.44%、10.01%、7%、4.35%。
可以看出，2019-2021年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額增速放緩。
不寧唯是，2017-2020年，國(guó)內(nèi)五金、家具及室內(nèi)裝修材料專(zhuān)門(mén)零售商品銷(xiāo)售額下滑。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2007-2020年，國(guó)內(nèi)五金、家具及室內(nèi)裝修材料專(zhuān)門(mén)零售商品銷(xiāo)售額463.66億元、631.54億元、836.39億元、1,255億元、1,664.91億元、2,067.01億元、2,826.88億元、3,119.97億元、3,486.91億元、3,989.39億元、3,335.23億元、2,757.89億元、2,459.57億元、1,959.11億元。
經(jīng)測(cè)算，2008-2020年，國(guó)內(nèi)五金、家具及室內(nèi)裝修材料專(zhuān)門(mén)零售商品銷(xiāo)售額增速分別為36.21%、32.44%、50.05%、32.66%、24.15%、36.76%、10.37%、11.76%、14.41%、-16.4%、-17.31%、-10.82%、-20.3%。
由此可見(jiàn)，2017-2020年，國(guó)內(nèi)五金、家具及室內(nèi)裝修材料專(zhuān)門(mén)零售商品銷(xiāo)售額連續(xù)4年負(fù)增長(zhǎng)。
不僅如此，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2007-2020年，國(guó)內(nèi)五金、家具及室內(nèi)裝修材料專(zhuān)門(mén)零售營(yíng)業(yè)收入393.04億元、576.46億元、760.9億元、1,129.8億元、1,466.53億元、1,731.63億元、2,511.92億元、2,744.47億元、3,103.37億元、3,524.08億元、2,933.03億元、2,400.76億元、2,854.58億元、1,788.85億元。
經(jīng)測(cè)算，2008-2020年，國(guó)內(nèi)五金、家具及室內(nèi)裝修材料專(zhuān)門(mén)零售營(yíng)業(yè)收入增速分別為46.67%、32%、48.48%、29.8%、18.08%、45.06%、9.26%、13.08%、13.56%、-16.77%、-18.15%、18.9%、-37.33%。
可以看出，2020年，國(guó)內(nèi)五金、家具及室內(nèi)裝修材料專(zhuān)門(mén)零售營(yíng)業(yè)收入亦出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
而2020-2021年，科凡家居營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)加速增長(zhǎng)。
1.2 2020-2021年同行凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，科凡家居凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)
據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，科凡家居的營(yíng)業(yè)收入分別為4.16億元、4.55億元、6.26億元，2020-2021年分別同比增長(zhǎng)9.4%、37.6%。
2019-2021年,科凡家居凈利潤(rùn)分別為3,903.5萬(wàn)元、4,759.54萬(wàn)元、8,855.08萬(wàn)元，2020-2021年分別同比增長(zhǎng)21.93%、86.05%。
2020-2021年，科凡家居凈利潤(rùn)加速增長(zhǎng)。反觀同行可比公司的平均水平，凈利潤(rùn)卻現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
據(jù)招股書(shū)，科凡家居在定制家居領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括歐派家居集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“歐派家居”）、索菲亞、廣州尚品宅配家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“尚品宅配”）、志邦家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“志邦家居”）、金牌廚柜家居科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金牌廚柜”）、廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“好萊客”）、廣東皮阿諾科學(xué)藝術(shù)家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“皮阿諾”）、南京我樂(lè)家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“我樂(lè)家居”）、廣東頂固集創(chuàng)家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“頂固集創(chuàng)”）。
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，2019-2021年，歐派家居凈利潤(rùn)分別為18.39億元、20.63億元、26.66億元，索菲亞凈利潤(rùn)分別10.77億元、11.92億元、1.23億元，尚品宅配凈利潤(rùn)分別為5.28億元、1.01億元、0.9億元，志邦家居凈利潤(rùn)分別為3.29億元、3.95億元、5.06億元，金牌廚柜凈利潤(rùn)分別為2.42億元、2.93億元、3.38億元，好萊客凈利潤(rùn)分別為3.65億元、2.76億元、0.65億元，皮阿諾凈利潤(rùn)分別為1.75億元、1.97億元、-7.29億元，我樂(lè)家居凈利潤(rùn)分別為1.54億元、2.2億元、-1.62億元，頂固集創(chuàng)凈利潤(rùn)分別為0.78億元、0.22億元、-0.85億元。
2020-2021年，歐派家居凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為12.13%、29.23%，索菲亞凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為10.66%、-89.72%，尚品宅配凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為-80.81%、-11.54%，志邦家居凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為20.04%、27.84%，金牌廚柜凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為20.68%、15.49%，好萊客凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為-24.25%、-76.35%，皮阿諾凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為12.4%、-470.05%，我樂(lè)家居凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為42.56%、-173.73%，頂固集創(chuàng)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為-72.09%、-490.18%。
經(jīng)《金證研》南方資本中心測(cè)算，2020-2021年，上述同行可比公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均值分別為-6.52%、-137.67%。
也就是說(shuō)，相較于同行可比公司的平均表現(xiàn)，科凡家居近兩年凈利潤(rùn)上演逆勢(shì)增長(zhǎng)。
1.3 2019-2021年，科凡家居毛利率逐年上漲變動(dòng)趨勢(shì)異于同行
據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，科凡家居主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為33.06%、34.24%、36.24%。2020-2021年，科凡家居主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別較上年增加1.18%、2%。
反觀同行，據(jù)招股書(shū)及同行年報(bào)，2019-2021年，索菲亞主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為37.17%、36.5%、34.63%，皮阿諾主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為36.03%、34.13%、33.74%，尚品宅配主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為41.41%、32.71%、32.41%，頂固集創(chuàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為37.98%、34.17%、32.33%，金牌櫥柜主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為34.99%、31.88%、26.79%，我樂(lè)家居主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為43.89%、42.38%、41.32%，志邦家居主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為39.23%、38.92%、37.34%，歐派家居主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為35.82%、34.7%、31.37%，好萊客主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為40.77%、37.65%、34.52%。
2019-2021年，同行可比上市公司毛利率均值分別為38.59%、35.89%、33.83%，呈逐年下滑趨勢(shì)。
可以看出，2020-2021年，在同行毛利率逐年下滑的情況下，科凡家居毛利率反逐年上升。
在行業(yè)需求遇冷成長(zhǎng)能力或承壓的情況下，科凡家居營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)卻現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，且2020-2021年凈利潤(rùn)增速、毛利率變動(dòng)趨勢(shì)均異于同行。異象背后，科凡家居多家“零人”客戶(hù)現(xiàn)身。
二、前五客戶(hù)中個(gè)體戶(hù)及零人公司“扎堆”現(xiàn)身，八千萬(wàn)元交易真實(shí)性存疑
通常情況下，社保繳納人數(shù)或能反映出企業(yè)人員配置的規(guī)模。而科凡家居七家前五大客戶(hù)中，兩家或系零人公司。
2.1 2019-2021年，七家公司前五客戶(hù)貢獻(xiàn)8,862.53萬(wàn)元收入
據(jù)招股書(shū)，報(bào)告期內(nèi)，即2019-2021年，科凡家居的前五大客戶(hù)，包括佛山市禪城區(qū)思凡建材店（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“思凡建材”）、稀土開(kāi)發(fā)區(qū)海睿家居經(jīng)銷(xiāo)部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海睿家居”）、昆明市盤(pán)龍區(qū)科信家居用品商店（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科信家居”）、東莞市天易家居有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天易家居”）、九龍坡區(qū)簡(jiǎn)家家具經(jīng)營(yíng)部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“簡(jiǎn)家家具”）、晉江默宸建材有限公司、湖北居煌空間建材有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“居煌建材”）。
經(jīng)《金證研》南方資本中心測(cè)算，2019-2021年，上述7家客戶(hù)為科凡家居合計(jì)貢獻(xiàn)了8,862.53萬(wàn)元收入。
2.2?兩家合計(jì)交易超千萬(wàn)元的前五客戶(hù)，社保繳納人數(shù)現(xiàn)零人異象
據(jù)招股書(shū)，2020-2021年，天易家居均是科凡家居第四大客戶(hù)。同期，科凡家居對(duì)天易家居銷(xiāo)售金額分別為461.89萬(wàn)元、616.49萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.02%、0.98%。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，天易家居成立于2019年8月30日。2019-2021年，天易家居社保繳納人數(shù)為0人。
即成立次年，天易家居即成為科凡家居第四大客戶(hù)。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，天易家居注冊(cè)資本為1,000萬(wàn)元。2021年末，天易家居股東為易江、陳宇，分別認(rèn)繳出資600萬(wàn)元、400萬(wàn)元，分別持股60%、40%，實(shí)繳出資為0元。截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，天易家居無(wú)股權(quán)變更記錄。
公開(kāi)信息顯示，截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，易江無(wú)持股其他公司情形。陳宇分別持有東莞市天瑜家居有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天瑜家居”）80%的股份、長(zhǎng)沙探訊創(chuàng)新信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“探訊科技”）25%的股份。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020-2021年，天瑜家居社保人數(shù)均為0人。2020年，陳宇參股的探訊科技社保人數(shù)為0人，2021年年報(bào)暫未更新。
不難看出，天易家居或不存在社保代繳情形，但其卻現(xiàn)零人異象。
無(wú)獨(dú)有偶，科凡家居另一前五大客戶(hù)也現(xiàn)零人異象。
據(jù)招股書(shū)，2019年，居煌建材是科凡家居第五大客戶(hù)。同期，科凡家居對(duì)居煌建材銷(xiāo)售金額為409.01萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為0.98%。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2021年，居煌建材社保繳納人數(shù)均為0人。
截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，居煌建材注冊(cè)資本為100萬(wàn)元，由自然人朱曉敏持股100%。
公開(kāi)信息顯示，截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，朱曉敏無(wú)持股其他公司情形。
即居煌建材或不存在社保代繳情形。
也就是說(shuō)，科凡家居前五大客戶(hù)天易家居、居煌建材或均是零人公司。報(bào)告期內(nèi)，上述兩家客戶(hù)為科凡家居貢獻(xiàn)了超千萬(wàn)元收入。
不僅如此，科凡家居報(bào)告期內(nèi)的七家前五客戶(hù)中，其中四家為個(gè)體工商戶(hù)。
2.3?前五客戶(hù)中4家為個(gè)體工商戶(hù)，累計(jì)貢獻(xiàn)6,960.25萬(wàn)元收入
據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，經(jīng)《金證研》南方資本中心測(cè)算，2019-2021年，科凡家居對(duì)思凡建材、海睿家居、簡(jiǎn)家家具、科信家居的累計(jì)銷(xiāo)售收入分別為2,125.23萬(wàn)元、1,921.23萬(wàn)元、1,817.35萬(wàn)元、1,096.44萬(wàn)元。期間，科凡家居對(duì)上述四家公司的銷(xiāo)售收入合計(jì)為6,960.25萬(wàn)元。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，思凡建材、海睿家居、簡(jiǎn)家家具、科信家居均為個(gè)體工商戶(hù)。
也就說(shuō)，科凡家居2019-2021年的7家前五大客戶(hù)中，不僅2家客戶(hù)現(xiàn)零人異象，還有4家客戶(hù)系個(gè)體工商戶(hù)，令人唏噓。
圍繞科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)展開(kāi)的“故事”，才剛開(kāi)始。
三、多家個(gè)體經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)者現(xiàn)前員工身影，上市前夕神秘注銷(xiāo)或突擊消“暗門(mén)”
客戶(hù)系與企業(yè)互為依托、緊密相連的外部利益相關(guān)者。然而，多家位于佛山同一棟樓的個(gè)體戶(hù)，或受科凡家居前員工控制，而后又扎堆注銷(xiāo)。
3.1?華南地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店年均收入，或“畸高”于其他地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入
據(jù)招股書(shū)，科凡家居圍繞定制家居等主營(yíng)產(chǎn)品，實(shí)行以經(jīng)銷(xiāo)商模式為主、工程和零散業(yè)務(wù)模式為輔的銷(xiāo)售模式。2019-2021年，科凡家居來(lái)自經(jīng)銷(xiāo)商的營(yíng)業(yè)收入分別為4.08億元、4.48億元、6.16億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.94%、99.08%、98.88%。
2019-2021年末，科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量分別為640家、798家、943家。
經(jīng)《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，若以經(jīng)銷(xiāo)商收入與門(mén)店數(shù)量?jī)身?xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，2019-2021年，科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店的單店平均收入或分別63.74萬(wàn)元、56.14萬(wàn)元、65.31萬(wàn)元。
而若以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與門(mén)店數(shù)量?jī)身?xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，2019-2021年，科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店的單店平均收入或分別64.42萬(wàn)元、56.66萬(wàn)元、66.04萬(wàn)元。
在招股書(shū)中，科凡家居披露了各地區(qū)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店數(shù)量，但并未披露按地域披露經(jīng)銷(xiāo)商模式收入。
需要指出的是，通過(guò)各地區(qū)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店數(shù)量測(cè)算發(fā)現(xiàn)，科凡家居華南地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店單店收入，或“畸高”于其他地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店單店平均收入。
《金證研》南方資本中心經(jīng)測(cè)算或可得，2019-2021年，科凡家居華東地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入分別為55.16萬(wàn)元、52.91萬(wàn)元、69.48萬(wàn)元，華南地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入分別96.91萬(wàn)元、87.01萬(wàn)元、83.78萬(wàn)元，西南地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入分別為66.39萬(wàn)元、61.45萬(wàn)元、79.88萬(wàn)元，華北地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入分別為62.18萬(wàn)元、51.25萬(wàn)元、52.92萬(wàn)元，華中地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入分別為56.85萬(wàn)元、51.41萬(wàn)元、51.57萬(wàn)元，西北地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入分別為64.8萬(wàn)元、37.17萬(wàn)元、47.41萬(wàn)元，東北地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店平均收入分別為27.07萬(wàn)元、27.98萬(wàn)元、41.39萬(wàn)元。
可以看出，華南地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商單店年均收入或“畸高”于其他地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商的單店年均收入。
需要一提的是，科凡家居母公司位于廣東省佛山市，即是一家位于華南地區(qū)的企業(yè)，然而科凡家居前員工頻現(xiàn)身于佛山地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商。
3.2 2019-2021年思凡建材均為前五客戶(hù)之一，累計(jì)貢獻(xiàn)2,125.23萬(wàn)元收入
據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，思凡建材分別為科凡家居的第三、一、一大客戶(hù)，交易金額分別為511.95萬(wàn)元、768.69萬(wàn)元、844.59萬(wàn)元，占科凡家居營(yíng)業(yè)收入比例分別為1.23%、1.69%、1.35%。
3.3?思凡建材經(jīng)營(yíng)者為陳佳婧，科凡家居子公司前執(zhí)行董事名為“陳佳婧”
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，思凡建材經(jīng)營(yíng)者為陳佳婧。
據(jù)招股書(shū)，佛山市科凡智繪家居用品有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科凡智繪”）成立于2018年1月22日，自成立以來(lái)一直是科凡家居的全資子公司。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年11月29日，科凡智繪發(fā)生高級(jí)管理人員變更，執(zhí)行董事由陳佳婧變更為林濤。截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，林濤擔(dān)任科凡智繪的執(zhí)行董事兼經(jīng)理。
公開(kāi)信息顯示，科凡智繪前執(zhí)行董事陳佳婧，與思凡建材經(jīng)營(yíng)者陳佳婧或?yàn)橥蝗恕?/p>
除了思凡建材，陳佳婧或還與科凡家居多家經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)存在“關(guān)聯(lián)”。
3.4?另一經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)柜在放芯，其聯(lián)系電話(huà)機(jī)主名為“陳佳婧”
據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年4月27日，科凡家居及其子公司多份正在履行或?qū)⒁男械膱?bào)告期各期前五大供應(yīng)商采購(gòu)框架協(xié)議中，包括了其與佛山市三水區(qū)柜在放芯建材店（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“柜在放芯”）簽訂的采購(gòu)合同，合同期限為2022年1月1日至2022年12月31日。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年，柜在放芯的企業(yè)聯(lián)系方式為136****0266。2018-2019年，思凡建材的企業(yè)聯(lián)系方式也是136****0266。
即除了曾使用過(guò)同一個(gè)聯(lián)系電話(huà)外，巧合仍在繼續(xù)。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，柜在放芯的住所位于佛山市三水區(qū)西南街道張邊路3號(hào)成業(yè)大廈106之二，且其為個(gè)體工商戶(hù)，經(jīng)營(yíng)者為葉美歡。
據(jù)科凡家居官網(wǎng)，科凡家居在佛山市三水區(qū)僅有一家門(mén)店，即為“科凡定制佛山三水店”。該門(mén)店地址位于廣東省佛山市三水區(qū)張邊路三號(hào)成業(yè)大廈106鋪。
據(jù)地圖公開(kāi)信息，地址為“廣東省佛山市三水區(qū)張邊路三號(hào)成業(yè)大廈”的科凡家居門(mén)店，其聯(lián)系電話(huà)為139****4418。
釘釘辦公軟件顯示，截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，賬號(hào)139****4418的持有人為*佳婧。
通過(guò)支付寶信息，截至查詢(xún)?nèi)?022年6月28日，支付寶賬號(hào)139****4418的持有人為陳佳婧（陳*婧）。且該賬號(hào)所用頭像顯示的文字為“科凡定制”。而截至2022年9月23日，上述頭像已更換。
也就是說(shuō)，經(jīng)銷(xiāo)商柜在放芯的電話(huà)聯(lián)系人與思凡建材經(jīng)營(yíng)者同名，兩人是否為同一人？?jī)杉医?jīng)銷(xiāo)商是否實(shí)質(zhì)均受陳佳婧控制？
問(wèn)題尚未結(jié)束。
3.5?另有多家經(jīng)銷(xiāo)商電話(huà)機(jī)主為陳佳婧，扎堆成立毗鄰而居而后又相繼注銷(xiāo)
公開(kāi)信息顯示，截至查詢(xún)?nèi)掌?022年6月28日，正在或曾使用聯(lián)系電話(huà)139****4418的企業(yè)共有四家，分別為佛山市順德區(qū)北滘鎮(zhèn)筑鼎建材店（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“筑鼎建材”）、佛山市順德區(qū)柜在知芯建材店（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“知芯建材”）、順德區(qū)大良梵西裝飾建材店（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“梵西建材店”）、佛山市順德區(qū)柜在安芯建材店（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“安芯建材”）。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，梵西建材店成立于2014年4月15日，經(jīng)營(yíng)范圍為家具、裝飾建材的零售，于2018年1月16日注銷(xiāo)，經(jīng)營(yíng)者為陳佳婧，經(jīng)營(yíng)地址為佛山市順德區(qū)大良北區(qū)環(huán)市北路413號(hào)之一、之二。2016-2017年，梵西建材店的企業(yè)聯(lián)系電話(huà)均為139****4418。
筑鼎建材成立于2018年8月6日，于2021年8月4日注銷(xiāo)，經(jīng)營(yíng)者為陳佳婧，經(jīng)營(yíng)范圍為家具、裝飾建材的零售，經(jīng)營(yíng)地址為佛山市順德區(qū)北滘鎮(zhèn)君蘭社區(qū)居民委員會(huì)人昌路3號(hào)美的新都薈廣場(chǎng)2座2211單元之三。 2018-2020年，筑鼎建材的企業(yè)聯(lián)系電話(huà)分別為139****4418。
知芯建材成立于2018年11月9日，于2022年4月26日注銷(xiāo)，經(jīng)營(yíng)地址為佛山市順德區(qū)北滘鎮(zhèn)君蘭社區(qū)居民委員會(huì)人昌路3號(hào)美的新都薈廣場(chǎng)2座2215單元之三，經(jīng)營(yíng)范圍為五金、家具及室內(nèi)裝飾材料專(zhuān)門(mén)零售（不含危險(xiǎn)化學(xué)品），經(jīng)營(yíng)者為周鵬。2018-2021年，知芯建材的企業(yè)聯(lián)系電話(huà)均為139****4418。
安芯建材成立于2018年12月7日，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為在業(yè)，經(jīng)營(yíng)地址為佛山市順德區(qū)北滘鎮(zhèn)君蘭社區(qū)居民委員會(huì)人昌路3號(hào)美的新都薈廣場(chǎng)2座2214單元之一，經(jīng)營(yíng)范圍為五金、家具及室內(nèi)裝飾材料專(zhuān)門(mén)零售（不含危險(xiǎn)化學(xué)品），經(jīng)營(yíng)者為羅家明。2018-2021年，安芯建材的企業(yè)聯(lián)系電話(huà)均為139****4418
據(jù)筑鼎建材的公開(kāi)招聘信息，其公司簡(jiǎn)介內(nèi)容為科凡家居相關(guān)信息，或是科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商之一。
可以看出，筑鼎建材曾為科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商之一。而梵西建材店、知芯建材、安芯建材是否也曾是科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商，不得而知。
而蹊蹺的是，筑鼎建材、知芯建材、安芯建材均在2018年注冊(cè)成立，且地址均位于佛山市北滘鎮(zhèn)新都薈廣場(chǎng)2座。三家個(gè)體工商戶(hù)是否均在同一棟樓開(kāi)設(shè)門(mén)店？
不僅如此，筑鼎建材與梵西建材店、知芯建材、安芯建材合計(jì)四家個(gè)體工商戶(hù)的聯(lián)系電話(huà)的機(jī)主均名為“陳佳婧”，且陳佳婧為其中兩家個(gè)體工商戶(hù)梵西裝飾店、筑鼎建材的經(jīng)營(yíng)者。種種巧合之下，上述四家個(gè)體工商戶(hù)或均受科凡家居前員工陳佳婧控制？
值得注意的是，截至招股書(shū)簽署日2022年4月27日，梵西建材店、筑鼎建材、知芯建材均已完成注銷(xiāo)。
3.6?實(shí)控人林濤名下個(gè)體戶(hù)注銷(xiāo)，陳佳婧原地設(shè)立個(gè)體戶(hù)或接棒扮演經(jīng)銷(xiāo)商
還值得一提的是，佛山市順德區(qū)大良梵西裝飾建材商行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“梵西商行”）成立于2007年3月8日，于2014月4月3日注銷(xiāo)，經(jīng)營(yíng)者為“林濤”。梵西商行經(jīng)營(yíng)地址為佛山市順德區(qū)大良北區(qū)環(huán)市北路413號(hào)之一、之二。
而由上可知，梵西建材店成立于2014年4月15日，經(jīng)營(yíng)者為陳佳婧，經(jīng)營(yíng)地址為佛山市順德區(qū)大良北區(qū)環(huán)市北路413號(hào)之一、之二。
需要指出的是，科凡家居的實(shí)控人為林濤，科凡家居子公司科凡智繪前執(zhí)行董事名為陳佳婧。
由“林濤”經(jīng)營(yíng)的梵西商行注銷(xiāo)不足一個(gè)月，由陳佳婧經(jīng)營(yíng)的梵西建材店注冊(cè)成立，而兩人恰好與科凡家居實(shí)控人、子公司前執(zhí)行董事陳佳婧重名，或過(guò)于巧合。且由實(shí)控人經(jīng)營(yíng)的梵西商行注銷(xiāo)后，或由科凡家居前員工陳佳婧經(jīng)營(yíng)的梵西建材店“原地重生”，是否意在接棒扮演科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商？
總而言之，科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商思凡建材或由子公司前員工陳佳婧控制。而除了思凡建材外，經(jīng)銷(xiāo)商柜在放芯、筑鼎建材，以及上述聯(lián)系電話(huà)的機(jī)主均名為“陳佳婧”的梵西建材店、知芯建材、安芯建材，或均受陳佳婧控制。
不僅如此，筑鼎建材、知芯建材、安芯建材不僅同年成立，且地址均位于同一棟樓。且上述個(gè)體戶(hù)安芯建材均已注銷(xiāo)，且若均為科凡家居經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)，是否意味著上述個(gè)體戶(hù)均在同一處扎堆開(kāi)店？是否均扮演科凡家居的經(jīng)銷(xiāo)商，而紛紛注銷(xiāo)背后又是否為了避嫌？
江河大潰從蟻穴，山以小阤而大崩。此番上市，科凡家居業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)背后，零人客戶(hù)扎堆現(xiàn)身，而多家經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)或?qū)嵸|(zhì)受前員工控制。背負(fù)種種問(wèn)題的科凡家居，能否直面資本的考驗(yàn)？仍未可知。