【筆者簡介】松果出自私募冠軍團(tuán)隊(duì)，累積規(guī)模10位數(shù)。13年投資經(jīng)驗(yàn)，擅長抄底和重組，現(xiàn)為陽光私募基金經(jīng)理。
A股北向連續(xù)大逃亡，周一更是出逃達(dá)179.12億，是創(chuàng)了記錄以來的新高，為什么大跌？如下圖，大家明白就行，別問了，應(yīng)該屬于啥邏輯的那種！
我們在前段時(shí)間，反復(fù)給大家提示北向資金大幅流出的風(fēng)險(xiǎn)，并指出像消費(fèi)、白酒、食品核心資產(chǎn)，這些是北向資金重倉的一風(fēng)險(xiǎn)，所以要回避！
【資料圖】
現(xiàn)在來看，還是非常及時(shí)的，那北向資金為何突然出逃，大盤快速跌破3000點(diǎn)，后面怎么看？
首先，我們先明確一下結(jié)論，現(xiàn)在A股在探明政策底之后，正在探明市場底，一般的市場底和政策底大概差10%左右！在沒有大幅的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)情況下，大家可以回憶一下歷史上比較有名的底部，政策底和市場底的關(guān)系
那同時(shí)，還有一點(diǎn)結(jié)論“急跌不可怕，但需要利好才能恢復(fù)”
1、今天消息面有以下幾個(gè)消息
第1個(gè)，恒生指數(shù)大跌，第2個(gè)，就是北向資金，甩賣180多億，同時(shí)，三季度的GDP同比公布公布了，同比是3.9%增長（市場預(yù)期是3.66%），你如果是單條來看，都不構(gòu)成大跌，但就是莫名其妙，GDP也略超預(yù)期，恒生指數(shù)和北向莫名其妙的跌，但是你要串聯(lián)著看，因?yàn)楹闵沁呁顿Y的主力軍，主要是海外的這些基金經(jīng)理，他們的邏輯跟我們邏輯不一樣的，他們更加追求的是確定性啊，什么叫確定性呢，比如說一個(gè)公司如果不重組，那他認(rèn)為，就是相對來主營業(yè)務(wù)上繼續(xù)，那就是確定，但是如果是搞跨界，那他他可能會(huì)甩賣（認(rèn)為不確定），這就不同的邏輯
北向資金擔(dān)心的是——政策的不確定性，以及經(jīng)濟(jì)方面的一些不確定性，再加上情緒面的一些情況，所以帶動(dòng)了這些大跌。
有沒有一些導(dǎo)火索呢？
肯定是有的，第一個(gè)不知道，第二個(gè)也不能說，還有GDP這一塊，那現(xiàn)在來看，早上公布GDP的時(shí)候，明顯呈現(xiàn)的是靴子落地，沒有說是多大的利空，所以，港股我認(rèn)為都是國際資金，崇洋媚外的這些資金主導(dǎo)的，如果放我們a股的散戶過去，我覺得我們能“奪回港股的定價(jià)權(quán)”，跌的越多大家越敢買，畢竟是核心資產(chǎn)，但是這些老外，他可能考慮的跟我們不一樣，這些吃的漢堡，喝的牛奶基金經(jīng)理他考慮的跟我們也不一樣。
2、關(guān)于大盤
我認(rèn)為是低于預(yù)期，3000點(diǎn)我們前期說過是個(gè)復(fù)合底，那現(xiàn)在來看，這次跌他也就一天就完成了，而且今天很多股票還是上漲，包括我們手上的軍工和信創(chuàng)，今天還是大漲的，所以說我們前期提出的這些結(jié)論包括3000點(diǎn)是個(gè)復(fù)合底，上漲的時(shí)候咱們不要錯(cuò)過，不要非要等到3000點(diǎn)才買，好多股票哪怕現(xiàn)在再次跌回3000點(diǎn)以下，他的股票的位置，也比這個(gè)高點(diǎn)的位置還要高，這點(diǎn)大家認(rèn)識(shí)到。
結(jié)論我認(rèn)為就是，2934到3025這里會(huì)是一個(gè)區(qū)間震蕩，但2次探底上漲容易加速，這是歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們的！
3、關(guān)于熱點(diǎn)
熱點(diǎn)是自給自足，自主可控成為最近最大的熱點(diǎn)，新創(chuàng)我們都提出他自主可控預(yù)期。
軍工，最主要的邏輯不受外圍的因素影響，當(dāng)時(shí)我們選軍工也是這個(gè)考慮，現(xiàn)在來看呢就是他反復(fù)活躍，那信創(chuàng)呢他是自如可控的邏輯，或者叫國產(chǎn)替代的邏輯這兩個(gè)邏輯他會(huì)反復(fù)的強(qiáng)化，下一步我認(rèn)為可能會(huì)在這里面分化，但是還會(huì)反復(fù)的活躍。
至于景氣度，現(xiàn)在來看是錦上添花，但是絕非是必然的條件，像光伏、儲(chǔ)能包括新能車，景氣度依然很高，但是上漲乏力，最近我看來只有，儲(chǔ)能、鈉離子電池漲的好一點(diǎn)，那白酒、消費(fèi)、食品，我們在上周早早提示這邊，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)比較大
那接下來我認(rèn)為，因?yàn)榇蠊善彼刳厔荩唐趤碚f很難改變，所以大家還是不要輕易抄底，你如果說想買茅臺(tái)還有消費(fèi)，這些我建議你要做好長期的準(zhǔn)備，要做好定投的這種準(zhǔn)備。
4、策略方面
留出機(jī)動(dòng)倉，大概我認(rèn)為是半倉左右，然后呢多看少動(dòng)，等市場選出新的方向，那目前來看信創(chuàng)，是我們主要的出擊的方向，風(fēng)險(xiǎn)方面防止港股傳導(dǎo)a股核心資產(chǎn)，特別是像白酒，超級品牌這些，大股票重趨勢，千萬不要想著跟趨勢，做對小股票重質(zhì)
5、總結(jié)
市場已經(jīng)探明了政策底，現(xiàn)在正在探明市場底，今天的下跌是外資擔(dān)心，政策面有不確定性引起的，同時(shí)急跌不可怕，但是恢復(fù)需要利好，建議就5-6層倉，然后留4-5層倉的機(jī)動(dòng)倉，重點(diǎn)還是跟自主可控或不受政策影響、不受經(jīng)濟(jì)影響的像信創(chuàng)、軍工。風(fēng)險(xiǎn)方面防止港股的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。
研究方面，市場傳統(tǒng)價(jià)值投資股票，資金持續(xù)外溢，自主可控是最大主線，而景氣度則錦上添花，其中海上風(fēng)電前景遠(yuǎn)大，而海纜領(lǐng)域壁壘高，研究跟蹤，國內(nèi)高端海底電纜領(lǐng)域的后期之秀，成功打入行業(yè)第一陣營的中航工業(yè)集團(tuán)旗下的“國有電纜龍頭”上市公司。