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美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退烏云密布，華爾街已經(jīng)感受到經(jīng)濟(jì)寒冬，10月通脹率低于預(yù)期利好漸漸消退，美聯(lián)儲(chǔ)12月中旬加息來(lái)襲，高通脹是否緩解要觀察11月數(shù)據(jù)，當(dāng)前市場(chǎng)聚焦美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，這是市場(chǎng)關(guān)心擔(dān)心憂心的主旋律！
德銀分析師警告稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在2023年年中陷入衰退，屆時(shí)將引發(fā)股市急劇下跌。他表示：“當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退時(shí)，我們預(yù)計(jì)主要股指將暴跌25%，但如果經(jīng)濟(jì)衰退僅持續(xù)幾個(gè)季度，到2023年年底股市將全面恢復(fù)?！睒?biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)預(yù)測(cè)，由于大宗商品價(jià)格上漲和加息預(yù)計(jì)將削弱美國(guó)的支出，美國(guó)明年能夠避免經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在減弱?！半S著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)避免衰退的可能性越來(lái)越黯淡，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)美國(guó)將在2023年陷入經(jīng)濟(jì)衰退，”“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)2023年美國(guó)GDP增長(zhǎng)率將放緩至-0.1%。從巔峰到谷底，美國(guó)的GDP將下降0.8%，這是與1969/1970年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和衰退相一致。”
我個(gè)人認(rèn)為，這些預(yù)測(cè)都非常有道理。美國(guó)物價(jià)和利率上升正在蠶食私營(yíng)部門的購(gòu)買力。高通脹在扼殺消費(fèi)這駕馬車，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要拉動(dòng)力在于消費(fèi)。國(guó)債收益率上漲、利率上升，整個(gè)市場(chǎng)正在經(jīng)歷融資貴融資難、美元貴美元缺的局面，而科技企業(yè)特別是以IT信息、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛、新能源汽車、電子消費(fèi)品為主的新科技企業(yè)融資成本與融資難度急劇上升，正在扼殺美國(guó)的創(chuàng)新力，扼殺美股的拉動(dòng)力。美國(guó)科技企業(yè)正在經(jīng)歷艱難的裁員大潮就是一個(gè)折射與體現(xiàn)。
從外部拉動(dòng)力看，美國(guó)奉行單邊主義和逆全球化思維，本國(guó)進(jìn)口商品成本走高，助推國(guó)內(nèi)通脹；出口商品被反制，基本失去對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力。當(dāng)然，值得注意的一股強(qiáng)勁外部拉動(dòng)力是俄烏沖突使得美國(guó)又一次發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)，對(duì)國(guó)內(nèi)衰退的經(jīng)濟(jì)是一根小小的救命稻草。歷次戰(zhàn)爭(zhēng)中，無(wú)論是世界大戰(zhàn)還是區(qū)域局部戰(zhàn)爭(zhēng)，美國(guó)都出現(xiàn)了“鷸蚌相爭(zhēng) 漁人獲利”效應(yīng)。
第一次世界大戰(zhàn)，從經(jīng)濟(jì)上講，大戰(zhàn)最終成為美國(guó)工業(yè)大發(fā)展的源泉，刺激了隨后若干年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮。而且，第一次世界大戰(zhàn)使得美國(guó)躋身于具有國(guó)際社會(huì)領(lǐng)導(dǎo)地位的強(qiáng)國(guó)之列。而與此同時(shí)，到1918年末第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束時(shí)，德國(guó)損失了200萬(wàn)士兵，俄國(guó)損失了170萬(wàn)，法國(guó)140萬(wàn)，英國(guó)90萬(wàn)，歐洲幾乎一代青年人死于大戰(zhàn)。幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)的政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)傳統(tǒng)千瘡百孔，毀壞殆盡。
第二次世界大戰(zhàn)，美國(guó)同樣是最大的獲益者，最大贏家！始于1929年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)大衰退，影響到美國(guó)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，因此也同時(shí)影響到了社會(huì)生活。它摧毀了20世紀(jì)20年代美國(guó)風(fēng)頭正勁的牛市，使股票一跌再跌，很多年都不能恢復(fù)。它終止了工業(yè)廠房和基礎(chǔ)設(shè)施的投資，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來(lái)之前，這些投資為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了很大的貢獻(xiàn)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)使整個(gè)國(guó)家銀行系統(tǒng)陷入困境之中，但最大的危害在于它造成了大規(guī)模失業(yè)。在1930年到1941年間，失業(yè)率有時(shí)會(huì)升至25%并且從來(lái)未低于15%。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，這次大蕭條中最顯而易見和最令人恐懼的就是這場(chǎng)規(guī)模大且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的失業(yè)。它不僅僅影響到了那些沒有工作的人，有工作的人員也深受其害，工資越來(lái)越低，導(dǎo)致幾乎所有的美國(guó)人都會(huì)擔(dān)心自己的經(jīng)濟(jì)安全。
富蘭克林.羅斯?？偨y(tǒng)先后實(shí)行多輪新政來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)大衰退，而實(shí)際上，第二次世界大戰(zhàn)帶來(lái)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛才最終結(jié)束了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。羅斯福新政沒有從實(shí)質(zhì)上改變美國(guó)資本主義的權(quán)利分配，只是對(duì)美國(guó)人民的財(cái)富分配起到了微弱作用。
我的預(yù)測(cè)是，當(dāng)前美國(guó)的通脹壓力仍將持續(xù)，為此美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒗^續(xù)收緊貨幣政策，這可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)從2023年第二季度出現(xiàn)衰退。因此，從投資市場(chǎng)看，前期美股雖然有所反彈，但是根本性風(fēng)險(xiǎn)仍沒有絲毫減弱跡象，高通脹疊加經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，給美股乃至全球金融市場(chǎng)帶來(lái)更大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
投資者不能因?yàn)槊拦蓾q幾天就盲目樂觀、忘乎所以，全球金融市場(chǎng)仍然處在黑天鵝與灰犀牛雙重濃重陰影籠罩之中，對(duì)此必須保持頭腦清醒！