5月16日，大盤全天弱勢(shì)震蕩，三大指數(shù)均小幅下跌，滬指再度失守3300點(diǎn)，科創(chuàng)50尾盤勉強(qiáng)翻紅。
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個(gè)股上看，兩市跌多漲少，1400+股上漲，其中漲停24只；3500+股下跌，跌停23家，跌幅超9%以上近50家，市場(chǎng)超短情緒仍表現(xiàn)低迷。
量能上看，兩市全天成交8676億元，較上個(gè)交易日減少720億元，市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)存量博弈；值得注意的是，連續(xù)7個(gè)交易日凈買入的北向資金，今天終于大舉賣出了，全天凈賣出34.01億元，其中滬股通凈買入1.47億元，深股通凈賣出35.48億元。這在情緒上對(duì)市場(chǎng)形成了一定的影響。
盤面上看，板塊跌多漲少，醫(yī)藥股全天強(qiáng)勢(shì)，新冠藥方向領(lǐng)漲，亨迪藥業(yè)20CM漲停，金石藥業(yè)、首藥控股、拓新藥業(yè)、翰宇藥業(yè)漲超13%，新華制藥、眾生藥業(yè)漲停；半導(dǎo)體板塊盤中異動(dòng)，存儲(chǔ)芯片領(lǐng)漲，江波龍漲超12%，深科技漲停、德明利、東芯股、份佰維存儲(chǔ)漲超6%；充電樁等部分賽道股延續(xù)反彈，迦南智能、萬勝智能20CM漲停，杭州熱電3連板、金龍羽漲停。下跌方面，前期熱點(diǎn)的AI股持續(xù)低迷，高位股集體大跌，劍橋科技、出版?zhèn)髅健⒁髅絿挛幕⒅袕V天擇等多股跌停；中字頭個(gè)股震蕩調(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10%。
總體上看，近期市場(chǎng)波段明顯加大，操作難度增加，但也發(fā)現(xiàn)資金也出現(xiàn)特點(diǎn)，一季報(bào)業(yè)績(jī)大增+超跌的方向明顯得到資金的青睞。近期的15日新能源賽道，今天的醫(yī)藥等均有這樣的特性，而前期熱點(diǎn)AI應(yīng)用方向的高位股則集體大跌。因此，隨著成交額縮量，資金由此前的僅供進(jìn)到防守中，資金變得更加謹(jǐn)慎，而一季報(bào)業(yè)績(jī)大增+超跌方向，性價(jià)比更具有優(yōu)勢(shì)并且安全邊際比較高。
醫(yī)藥股到底了？
今日市場(chǎng)資金轉(zhuǎn)向了防守，以及在“二陽”帶動(dòng)下，醫(yī)藥股大漲，新冠方向領(lǐng)漲，亨迪藥業(yè)20CM漲停，金石藥業(yè)、首藥控股、拓新藥業(yè)、翰宇藥業(yè)漲超13%，新華制藥、眾生藥業(yè)漲停。
醫(yī)藥股的大漲，是不是意味著醫(yī)藥股可以抄底了呢？從三個(gè)維度上來看，醫(yī)藥股已經(jīng)處在歷史底部，中期布局的機(jī)會(huì)已經(jīng)來臨。
首先，從調(diào)整時(shí)空來看，以申萬醫(yī)藥生物行業(yè)為例，在2021年2月18日觸及歷史新高后進(jìn)入調(diào)整，調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)達(dá)2年多，累計(jì)調(diào)整幅度達(dá)32%。
此外，從技術(shù)角度拉看，醫(yī)藥生物指數(shù)在2022年10月22日觸底后進(jìn)入反彈，隨后進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)近7個(gè)月的箱體的震蕩中，拉長(zhǎng)實(shí)際來看，底部在構(gòu)筑一個(gè)頭肩底的形態(tài)，目前左肩已經(jīng)完成，右肩在哪里還需要進(jìn)一步的驗(yàn)證，若右肩對(duì)標(biāo)左肩位置，則還有10%左右的下跌空間，可以看到目前已經(jīng)是處于底部狀態(tài)中，進(jìn)一步下跌的空間較為有限。
其次，從估值角度來看，截止5月15日醫(yī)藥生物的PE為26.65倍，處于近10年的歷史低點(diǎn)附近，估值處于合理位置，性價(jià)比較為具有優(yōu)勢(shì)，10年的歷史分位數(shù)為12.78%，5年的歷史分位數(shù)為25.60%。
第三：從業(yè)績(jī)角度來看，醫(yī)藥生物板塊2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24294.03億元，同比增長(zhǎng)9.59%，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1724.36億元，同比增長(zhǎng)11.90%。2023Q1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6237.46億元，同比增長(zhǎng)1.53%，基本與上年持平，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤498.13億元，同比降低30.3%；整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合預(yù)期。
從細(xì)分領(lǐng)域來看，2023年一季度醫(yī)藥生物行業(yè)細(xì)分板塊增長(zhǎng)表現(xiàn)分化：醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)院、血制品、中藥、細(xì)分板塊增長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)秀，這也近期這些板塊明顯強(qiáng)于其他方向的主要邏輯。
因此，在站在節(jié)點(diǎn)，醫(yī)藥行業(yè)處于底部中，中期配置機(jī)會(huì)來臨。策略上，以創(chuàng)新、消費(fèi)為核心主題，建議關(guān)注創(chuàng)新藥械、連鎖藥店、血制品。
存儲(chǔ)芯片巨無霸要合并，行業(yè)格局重塑？
調(diào)整一個(gè)多月的存儲(chǔ)芯片今天迎來大漲，江波龍漲超12%，深科技漲停、德明利、東芯股、份佰維存儲(chǔ)漲超6%，，北京君正、普冉股份、恒爍股份、聚辰股份、兆易創(chuàng)新跟漲。
值得注意的是，在A股存儲(chǔ)芯片大漲的時(shí)候，隔夜美股存儲(chǔ)芯片股也大漲，西部數(shù)據(jù)跳空高開后收漲11.26%，一舉創(chuàng)下近一年來最大單日漲幅；美光科技上漲6.11%。
為何中美存儲(chǔ)芯片股大漲內(nèi)？有什么利好嗎？
據(jù)外媒報(bào)道，全球第二大存儲(chǔ)芯片產(chǎn)商鎧俠與西部數(shù)據(jù)正在加快合并談判并敲定交易結(jié)構(gòu)，雙方合并后或?qū)⒖刂迫蛉种坏腘AND閃存市場(chǎng)。
存儲(chǔ)芯片價(jià)格近一年多以來一直跌跌不休。而TrendForce最新數(shù)據(jù)更顯示，由于DRAM及NAND Flash供應(yīng)商減產(chǎn)不及需求走弱速度，部分產(chǎn)品第二季均價(jià)季跌幅有擴(kuò)大趨勢(shì)，DRAM跌幅擴(kuò)大至13~18%，NAND Flash跌幅則擴(kuò)大至8~13%。
值得注意的是，美光、三星兩大存儲(chǔ)龍頭都已通知經(jīng)銷商，將不再以低于當(dāng)前價(jià)格出售DRAM/NAND Flash——換言之，它們或認(rèn)為現(xiàn)階段價(jià)格已是最低行情，不再響應(yīng)降價(jià)要求。
目前存儲(chǔ)芯片的供需比持續(xù)下滑，2月為114.0%，3月為113.2%，4月為106.8%。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，從7月開始，需求將超過供給。
因此，當(dāng)前存儲(chǔ)芯片價(jià)格基本處于底部中，整體下降的空間有限，價(jià)格有望在下半年觸底反彈。而存儲(chǔ)芯片的價(jià)格成為整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，價(jià)格何時(shí)觸底或?qū)⒅苯記Q定半導(dǎo)體何時(shí)觸底。
關(guān)注：深科技、北京君正、兆易創(chuàng)新、德明利
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