作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：7月PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善。逆周期調(diào)節(jié)下，隨著寬松的開啟以及多項(xiàng)政策持續(xù)釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望加速。企業(yè)盈利回升預(yù)期之下，隨著A股估值的歷史低位，當(dāng)前戰(zhàn)略配置機(jī)會(huì)凸顯。短期，重磅利好政策下指數(shù)雖然大幅高開，但盤中超百點(diǎn)的回落令市場(chǎng)情緒低迷。不過，組合政策之下，不僅政策底進(jìn)一步夯實(shí)，釋放信號(hào)也相對(duì)明確。多方預(yù)期下，指數(shù)當(dāng)日迎來三日連續(xù)反彈，題材股也全線表現(xiàn)，階段吃飯行情開啟，投資者可適當(dāng)樂觀。
(資料圖)
題材股全線表現(xiàn)市場(chǎng)多處開花
隔夜海外中概股強(qiáng)勢(shì)之下，A股迎來情緒提振，滬深兩市今日雙雙高開，隨后連續(xù)拉升上行，一度突破3150點(diǎn)。此后，券商等金融股走低抑制指數(shù)表現(xiàn)，指數(shù)也隨即小幅跳水下翻綠。不過，近期市場(chǎng)活躍度提升下，指數(shù)整體堅(jiān)挺，午后再次拉升走高，順利翻紅，尾盤在題材股的繼續(xù)表現(xiàn)下上行，全天高開震蕩，整體延續(xù)本周以來的反彈趨勢(shì)。盤面上，題材股全線表現(xiàn)，多處開花。其中計(jì)算機(jī)、電子板塊領(lǐng)漲，傳媒、美容護(hù)理以及通信等緊隨其后，而環(huán)保領(lǐng)跌下，非銀金融、建筑裝飾以及銀行等走低。
金融股壓盤而資金面繼續(xù)活躍
昨日開始，在金融股的回落下，市場(chǎng)反而迎來一片欣欣向榮。不僅指數(shù)連續(xù)反彈，而是多板塊上行，題材股持續(xù)發(fā)力下百花齊放。很明顯，部分潛伏券商等金融股的資金在調(diào)降印花稅后短期出逃，而隨著政策信號(hào)的明確釋放，資金逐步活躍，進(jìn)入多個(gè)題材方向，助推題材股短期表現(xiàn)。同時(shí)，半導(dǎo)體以及消費(fèi)電子等板塊的走強(qiáng)，既有華為新品發(fā)布等事件性的驅(qū)動(dòng)，也是中報(bào)業(yè)績(jī)雷風(fēng)險(xiǎn)整體基本披露完畢有很強(qiáng)的關(guān)系。
政策壓底交投熱情提升下吃飯行情有望延續(xù)
很明顯，上周末重磅組合政策之下，雖然估值一度大幅高開后回落，但是政策釋放的信號(hào)十分明確，政策底進(jìn)一步夯實(shí)。而伴隨著政策信號(hào)的釋放以及更多實(shí)質(zhì)性政策的預(yù)期，戰(zhàn)略資金進(jìn)場(chǎng)僅是時(shí)間的問題。隨著市場(chǎng)成交量持續(xù)突破萬億，交投熱情也在逐步活躍，疊加中報(bào)行情尾聲以及業(yè)績(jī)雷的消逝，市場(chǎng)整體活躍有望延續(xù)。此前權(quán)重股整體搭臺(tái)，而當(dāng)前題材股有望持續(xù)“唱戲”，迎來階段的“吃飯行情”。
當(dāng)然，我們說目前政策底進(jìn)一步夯實(shí)，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有待政策的提振和效應(yīng)的驗(yàn)證，這個(gè)過程或仍有反復(fù)。對(duì)于股市來說，市場(chǎng)底也有待進(jìn)一步的形成，這個(gè)過程，結(jié)構(gòu)性行情或還會(huì)延續(xù)。對(duì)于投資者來說，當(dāng)前應(yīng)該看到政策的決心和信心下，隨著后期政策效果逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)回升以及盈利回升的過程中，股市整體向好應(yīng)是大勢(shì)所趨。因此，在經(jīng)濟(jì)整體向好的大環(huán)境下，仍可做好逢低的戰(zhàn)略性配置。而波段操作上需留意的是，經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇前仍有反復(fù)，要注意市場(chǎng)節(jié)奏。而短期，市場(chǎng)交投熱情活躍下，可關(guān)注金融等順周期板塊的支撐以及題材股階段表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
（作者：郭一鳴執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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