麥格理：維持比亞迪股份$01211.HK 【跑贏大市】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至295港元
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麥格理發(fā)表報(bào)告指，比亞迪第三季純利超預(yù)期，因受惠于新能源車的毛利表現(xiàn)強(qiáng)勁。每輛車的毛利由第二季2.6萬(wàn)元增加至3.4萬(wàn)元。
該行預(yù)計(jì)比亞迪第四季汽車銷量將按季增長(zhǎng)26%，由于D9的產(chǎn)品組合和規(guī)模效益，每車毛利將進(jìn)一步提高到3.5萬(wàn)元，重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)，以反映調(diào)高后的純利預(yù)測(cè)，但將目標(biāo)價(jià)下調(diào)17%至295港元，主要由于新能源車市銷率估值倍數(shù)由2.3倍降至1.3倍。
招商證券(香港)：維持藥明康德$02359.HK 【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至191港元
招商證券(香港)發(fā)布研究報(bào)告稱，維持藥明康德“增持”評(píng)級(jí)，將2022/23財(cái)年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)3%/6%，但將2023財(cái)年每股收益下調(diào)3%，目標(biāo)價(jià)由214港元下調(diào)至191港元。該行預(yù)測(cè)22財(cái)年全球投融資額同比下降約35%-40%，同時(shí)認(rèn)為投融資疲弱可能會(huì)導(dǎo)致需求增長(zhǎng)放緩和更多項(xiàng)目推遲，但仍相信公司在行業(yè)下行周期仍更具韌性。
大和：升天齊鋰業(yè)$09696.HK 至【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)90港元
大和發(fā)表評(píng)級(jí)報(bào)告指，天齊鋰業(yè)今年第三季凈利潤(rùn)按季跌19%至56.54億元，以及經(jīng)常性凈利潤(rùn)按季增12%至56.39億元。該行表示，隨著鋰輝石出貨量和第三方處理過(guò)程或于第四季恢復(fù)正常，故預(yù)料天齊鋰業(yè)第四季收入或按季增逾30%，純利則有機(jī)會(huì)達(dá)70億元；同時(shí)預(yù)料，鋰輝石和鋰化合物業(yè)務(wù)呈按季銷量增長(zhǎng)，以抵銷稅收和少數(shù)股東權(quán)益等帶來(lái)的不利影響。大和表示，將天齊鋰業(yè)2022年至2024年每股盈測(cè)上調(diào)11.6%至68.8%，并維持其目標(biāo)價(jià)為90港元，同時(shí)將其評(píng)級(jí)由“跑贏大市”升至“買入”。
高盛：予華潤(rùn)啤酒$00291.HK 【買入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)75港元
高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，予華潤(rùn)啤酒“買入”評(píng)級(jí)，續(xù)列入“確信買入”名單，目標(biāo)價(jià)75港元。公司管理層展望，啤酒業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)2025年目標(biāo)，烈酒業(yè)務(wù)或?qū)⒂?024-25年加速擴(kuò)張，至2025年將達(dá)到一定規(guī)模。報(bào)告中稱，華潤(rùn)啤酒管理層預(yù)計(jì)，其有望實(shí)現(xiàn)2022年全年目標(biāo)，第三季銷量呈中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)、產(chǎn)品均價(jià)取得高個(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng)、高端銷量增長(zhǎng)超過(guò)10%，以及毛利率持續(xù)擴(kuò)張。
此外，管理層稱不排除明年部分地區(qū)對(duì)大眾及高端產(chǎn)品進(jìn)行多輪提價(jià)的可能，以抵銷主要來(lái)自大麥的潛在通脹，而公司已注意到同行最近加價(jià)，且對(duì)明年成本趨勢(shì)更為審慎；未來(lái)銷售費(fèi)用將保持在合理水平，會(huì)更為進(jìn)取地控制成本。
小摩：維持小鵬汽車$XPEV 【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至11美元
摩根大通發(fā)表研究報(bào)告指出，電動(dòng)車代工廠小鵬的股價(jià)于過(guò)去一及三個(gè)月內(nèi)明顯回落，跌幅主要由于近來(lái)市場(chǎng)對(duì)新能源汽車的需求急速放緩，并對(duì)2023年展望的憂慮；由特斯拉最近減價(jià)可看到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)惡化；全球加息環(huán)境下，意味著折讓率相比以往更高及估值倍數(shù)更低。
該行承認(rèn)其對(duì)小鵬的“增持”評(píng)級(jí)今年并未有反映出來(lái)，因此將其預(yù)測(cè)調(diào)整至可實(shí)現(xiàn)的水平，認(rèn)為在一年內(nèi)將獲得正面的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，對(duì)小鵬美股目標(biāo)價(jià)由35美元降至11美元，均維持對(duì)其“增持”評(píng)級(jí)。
美銀證券：維持中遠(yuǎn)?？?$01919.HK “中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至9.5港元 瑞信：上調(diào)瑞聲科技 $02018.HK 評(píng)級(jí)至“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)升至16港元 瑞信：維持萬(wàn)科企業(yè) $02202.HK “跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至16.8港元 韋德布什：維持Roku $ROKU"跑贏大盤"評(píng)級(jí)，用戶基數(shù)將繼續(xù)增長(zhǎng) 第一上海：予微軟 $MSFT 目標(biāo)價(jià)300美元，指其ToC業(yè)務(wù)將受較大壓力國(guó)海證券：11月、12月均是港股布局時(shí)點(diǎn)，明年上半年或有大級(jí)別行情
國(guó)海證券發(fā)布研報(bào)支出，當(dāng)前港股市場(chǎng)投資應(yīng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，尤其是對(duì)明年上半年的期待。該行認(rèn)為港股隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息后半程不斷推進(jìn)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策積極因素增多、港股指數(shù)處于歷史低位的背景下，港股在2023年上半年或?qū)⒆叱鲚^大級(jí)別行情。
同時(shí)表示，港股11月或有反彈，但反彈的力度和持續(xù)性不甚明朗。股票指數(shù)成分股技術(shù)指標(biāo)扭轉(zhuǎn)、投資者信心躍升和套牢盤消化需要一定時(shí)間觀察，我們認(rèn)為11月與12月均是布局2023年港股的時(shí)間點(diǎn)，但12月的不確定性要比11月更小，12月更適合風(fēng)險(xiǎn)偏好稍低的投資者介入，而對(duì)于想要在11月?lián)尫磸椀耐顿Y者，操作難度因人而異。金股推薦：美團(tuán)-W、美蘭空港 $00357.HK 、雅迪控股 $01585.HK 、中遠(yuǎn)海能 $01138.HK 、中通快遞-SW $02057.HK 。