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中信證券：維持阿里巴巴$09988.HK 港股【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)126港元
中信證券發(fā)研指，阿里巴巴2023財(cái)年第二季的核心電商GMV及CMR降幅按季錄得改善，盡管短期內(nèi)消費(fèi)仍然存在不確定性，但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著宏觀(guān)環(huán)境改善和防控政策優(yōu)化，有望帶動(dòng)消費(fèi)大盤(pán)回暖，GMV和CMR之間的增速GAP有望收窄。季度集團(tuán)的調(diào)整后EBITA為361.6億元人民幣，按年增29%，降本增效持續(xù)超預(yù)期。隨著公司整體進(jìn)入高質(zhì)量增長(zhǎng)階段，降本增效將作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略繼續(xù)實(shí)施，有望帶來(lái)利潤(rùn)端的持續(xù)改善。維持阿里巴巴港股“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)126港元，較現(xiàn)價(jià)有67%的潛在升幅。
大摩：維持快手$01024.HK 【增持】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)60港元
大摩發(fā)研指，在快手公布第三季業(yè)績(jī)后，調(diào)整了對(duì)其的預(yù)測(cè)，但維持60港元的目標(biāo)價(jià)，評(píng)級(jí)“增持”；認(rèn)為快手的直播業(yè)務(wù)和利潤(rùn)率會(huì)繼續(xù)優(yōu)于預(yù)期，但廣告和電商業(yè)務(wù)則仍要看宏觀(guān)氣候。報(bào)告預(yù)計(jì)，快手第四季總收入同比增10%，其中廣告和直播業(yè)務(wù)收入料增8%，其他收入同比增34%，毛利率達(dá)46.8%。報(bào)告又認(rèn)為，在中國(guó)宏觀(guān)環(huán)境在明年持續(xù)改善下，快手的廣告業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額將繼續(xù)擴(kuò)張，帶動(dòng)集團(tuán)收入增加且經(jīng)營(yíng)杠桿強(qiáng)勁。
美銀證券：維持匯豐控股$00005.HK 【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)升至65.89港元
美銀證券發(fā)研指，維持匯豐控股“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將明年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)0.02美元至1.02美元，每股派息預(yù)測(cè)則由0.48美元增至0.51美元，主要受英鎊回升及央行加息推動(dòng)，目標(biāo)價(jià)由63.7港元上調(diào)至65.89港元。該行預(yù)計(jì)，匯豐控股的股息將恢復(fù)到疫前水平，但派息比率或仍將維持在50%的歷史低位。同時(shí)預(yù)計(jì)集團(tuán)于2024年將達(dá)14%有形股本回報(bào)率，可支持有持續(xù)貸款增長(zhǎng)和資本積累。
花旗：維持百度$BIDU 【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由169美元下調(diào)至166美元
花旗發(fā)研指，百度Q3表現(xiàn)穩(wěn)定，即使核心廣告收入按年跌4%，部分被非廣告收入增25%抵銷(xiāo)，以致業(yè)績(jī)表現(xiàn)稍勝于該行預(yù)期。展望未來(lái)，預(yù)計(jì)疫情或?yàn)閺V告預(yù)算帶來(lái)壓力，及延遲云項(xiàng)目完成進(jìn)度，管理層對(duì)疫情措施持審慎樂(lè)觀(guān)態(tài)度，并鑒于對(duì)中小企業(yè)廣告預(yù)算有較高關(guān)注，料搜索廣告收入或受惠。
瑞銀：升微博$WB 評(píng)級(jí)至【買(mǎi)入】，目標(biāo)價(jià)21美元
瑞銀發(fā)研指，將微博評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“買(mǎi)入”，是由于留意到廣告需求正從低位明顯復(fù)蘇、成本結(jié)構(gòu)更精簡(jiǎn)和估值低迷的情況下風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)有所改善，放寬防疫限制或會(huì)逐漸推動(dòng)廣告復(fù)蘇，更多支持性的房地產(chǎn)政策亦應(yīng)該帶動(dòng)廣告商信心。該行預(yù)計(jì)，第四季及明年首季的收入跌幅將按年收窄25%及13%，并在明年次季恢復(fù)6%的正增長(zhǎng)。
Tigress Financial：維持迪士尼 $DIS “買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至177美元
高盛：維持百思買(mǎi) $BBY “賣(mài)出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從56美元上調(diào)至59美元
國(guó)泰君安：維持網(wǎng)易 $09999.HK “買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至150港元
野村：維持京東健康 $06618.HK “買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至84港元
大摩：維持石藥集團(tuán) $01093.HK “增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13港元
小摩：首予波司登 $03998.HK “增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4.9港元
中信：配置國(guó)資委央企，抓住新投資主線(xiàn)
中信證券最新研報(bào)稱(chēng)，國(guó)資委央企在我國(guó)經(jīng)濟(jì)地位舉足輕重，主要分布在涉及國(guó)計(jì)民生的關(guān)鍵行業(yè)中，其既是當(dāng)前市場(chǎng)化改革重點(diǎn)對(duì)象，也是未來(lái)我國(guó)一系列改革的排頭兵。
歷史上國(guó)資委央企上市企業(yè)在熊市中較有韌性，但牛市中估值彈性較弱；業(yè)績(jī)穩(wěn)定且有增長(zhǎng)，但市場(chǎng)不愿給高估值?？偨Y(jié)來(lái)說(shuō)即基本面優(yōu)質(zhì)但投資價(jià)值似乎相對(duì)有限，但是我們認(rèn)為在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境羸弱和國(guó)企改革持續(xù)推進(jìn)的背景下，上市央企將迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。
展望后市，中信證券認(rèn)為，隨著市場(chǎng)環(huán)境疊加持續(xù)改革，央企或迎持續(xù)行情機(jī)會(huì)。 “市場(chǎng)環(huán)境方面，央企好業(yè)績(jī)高分紅，不確定性下的良好確定性顯價(jià)值。從寬基指數(shù)角度看今年以來(lái)行情，熊市行情中高分紅的股票顯著受到投資者的青睞。央企股息率較高且估值已處歷史最低水平，當(dāng)前具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。經(jīng)濟(jì)增速下行壓力下央企業(yè)績(jī)的良好確定性預(yù)計(jì)將助其獲得溢價(jià)?！敝行抛C券稱(chēng)。