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智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研報稱，百度-SW(09888)公布截至去年底止第四季及全年業(yè)務(wù)，其中第四季業(yè)績勝預(yù)期。為更好向投資者展示其戰(zhàn)略方向，集團自第三季起已改善財務(wù)披露，并在第四季持續(xù)分享AI業(yè)務(wù)驅(qū)動下的關(guān)鍵指標(biāo)，相關(guān)收入達113億元人民幣，年增48%，占百度通用業(yè)務(wù)(即核心業(yè)務(wù))總收入的43%。維持百度(BIDU.US)美股目標(biāo)價180美元，H股目標(biāo)價175港元，評級均為“買入”。
展望2026財年，瑞銀表示，隨著AI應(yīng)用普及率提升、產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新及使用場景拓寬，預(yù)計集團AI業(yè)務(wù)將保持強勁增長，收入占比進一步提升。雖然集團股價近期出現(xiàn)波動，但認(rèn)為其分類加總估值法框架維持穩(wěn)固。鑒于未來諸多利好因素如旗下昆侖芯 IPO、股息宣布等，認(rèn)為當(dāng)前股價風(fēng)險回報吸引。基于對營運效率的持續(xù)關(guān)注，略微上調(diào)了核心非通用會計準(zhǔn)則營運利潤率。
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