2023年，是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神開局之年，是實(shí)施“十四五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵之年。
全國兩會(huì)召開在即，期間將傳遞哪些政策信號(hào)？資本市場(chǎng)預(yù)計(jì)聚焦哪些熱點(diǎn)投資話題？
(資料圖)
受訪人士認(rèn)為，全面注冊(cè)制或成市場(chǎng)焦點(diǎn)。政策方面，預(yù)計(jì)會(huì)以支持行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為主，包括支持新能源、新材料、人工智能等新經(jīng)濟(jì)方面的政策。
GDP增長或達(dá)5.5%
全國兩會(huì)期間,最令市場(chǎng)關(guān)注的莫過于政府工作報(bào)告會(huì)將經(jīng)濟(jì)發(fā)展各類目標(biāo)確定在什么水平。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)計(jì)，一攬子穩(wěn)增長舉措和疫情防控措施的邊際變化有望推動(dòng)2023年上半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2023年全年GDP增長有望達(dá)到5.5%左右，兩年平均增速超過4%。疊加2022年二季度和四季度的低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)2023年我國GDP走勢(shì)將呈“N”型，剔除基數(shù)效應(yīng)后的兩年平均增速將先上后下。
國聯(lián)證券認(rèn)為，地方性兩會(huì)的GDP增速目標(biāo)對(duì)全國兩會(huì)有一定參考意義。地方兩會(huì)GDP預(yù)期目標(biāo)的加權(quán)平均值往往略高于全國兩會(huì)提出的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。比如2022年，我國31個(gè)省市自治區(qū)提出的GDP增長目標(biāo)加權(quán)平均為6.1%，全國兩會(huì)提出的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期目標(biāo)為5.5%左右。考慮到今年各地兩會(huì)的GDP目標(biāo)更趨保守——預(yù)期目標(biāo)最低的只有4%，為2018年來的新低，加權(quán)平均值也僅為5.6%，預(yù)計(jì)2023年GDP增速目標(biāo)或在5%-5.5%。
華泰證券表示，宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面，預(yù)計(jì)2023年兩會(huì)將延續(xù)2022年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)民生、穩(wěn)信心的總體基調(diào)。2023年兩會(huì)將在增長目標(biāo)、財(cái)政赤字、地方專項(xiàng)債等一些具體宏觀調(diào)控指標(biāo)上有更為明確的部署。但隨著中央、地方及各部位新任領(lǐng)導(dǎo)班子陸續(xù)到位，市場(chǎng)將更為關(guān)注兩會(huì)后政策執(zhí)行。
“兩會(huì)即將召開，經(jīng)濟(jì)政策方面預(yù)計(jì)會(huì)以支持行業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為主，比如刺激消費(fèi)、提高居民收入、改善需求等政策?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《國際金融報(bào)》記者稱，產(chǎn)業(yè)政策方面，預(yù)計(jì)會(huì)出臺(tái)支持新能源、新材料、人工智能等新經(jīng)濟(jì)方面的政策。
小郁資產(chǎn)總經(jīng)理左劍明認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)政策主要可以期待兩方面：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，可期待進(jìn)一步扶持和加強(qiáng)高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型。我國作為全球制造業(yè)第一大國的地位已經(jīng)確立十?dāng)?shù)年之久，近幾年已陸續(xù)出臺(tái)鼓勵(lì)向高端制造業(yè)等高科技行業(yè)轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)性政策。相信此次兩會(huì)會(huì)有進(jìn)一步的相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)而激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。二是在區(qū)域發(fā)展上，可以期待長三角、珠三角和京津冀等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)得到更多經(jīng)濟(jì)政策青睞。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮分析認(rèn)為，兩會(huì)期間主要關(guān)注關(guān)于房地產(chǎn)政策的態(tài)度、刺激消費(fèi)的力度和配套措施以及2023年貨幣財(cái)政政策的表態(tài)。在穩(wěn)增長加碼預(yù)期下，今年貨幣財(cái)政政策預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)保持寬松狀態(tài)，助力經(jīng)濟(jì)消費(fèi)的提振。
全面注冊(cè)制或成焦點(diǎn)
兩會(huì)期間，資本市場(chǎng)預(yù)計(jì)聚焦哪些熱點(diǎn)投資話題？
“在兩會(huì)期間，資本市場(chǎng)肯定會(huì)將目光聚焦在剛剛實(shí)施不久的全面注冊(cè)制及相關(guān)話題上?！弊髣γ飨蛴浾弑硎尽?/p>
左劍明認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步向高科技化進(jìn)行轉(zhuǎn)變之時(shí)，資本市場(chǎng)作為企業(yè)融資平臺(tái)和投資者投資場(chǎng)所勢(shì)必也要做出相應(yīng)轉(zhuǎn)變。在已有《證券法》作為大框架背景下，如何進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場(chǎng)融資平臺(tái)功能、如何在企業(yè)持續(xù)盈利不作為硬性上市指標(biāo)的市場(chǎng)中保護(hù)投資者利益等細(xì)化問題，將受到廣泛關(guān)注。
郭施亮也指出，兩會(huì)期間，預(yù)計(jì)主要關(guān)注全面注冊(cè)制推進(jìn)力度，關(guān)于未來市場(chǎng)制度改革、退市制度改革等。全面注冊(cè)制實(shí)施下，對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響，或許會(huì)改變市場(chǎng)投資生態(tài)。
楊德龍向記者表示，“兩會(huì)期間，預(yù)計(jì)投資熱點(diǎn)主要還是圍繞政策支持的消費(fèi)、新能源等方面，如新能源汽車、光伏等細(xì)分行業(yè)以及科技新興行業(yè)都值得關(guān)注?！?/p>
“市場(chǎng)普遍在關(guān)注政府是否會(huì)針對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀在貨幣政策上加大刺激力度，以及財(cái)政政策上擴(kuò)大需求基礎(chǔ)。目前來看，消費(fèi)、外貿(mào)都遇到不小的困難，投資可能是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)最直觀的手段。”沈萌表示。
沈萌認(rèn)為，近期政策陸續(xù)在新基建方面開始釋放新的導(dǎo)向信號(hào)，而新基建也是最有可能承載投資發(fā)力的目標(biāo)領(lǐng)域。
市場(chǎng)影響偏積極
全國兩會(huì)期間，A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)將走出怎樣的行情走勢(shì)？投資者該如何把握投資節(jié)奏？
“從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在兩會(huì)期間A股行情往往以平穩(wěn)為主。雖然不排除部分資金會(huì)提前預(yù)判政策并進(jìn)行‘搶跑’動(dòng)作。但大部分投資者會(huì)在靴子最終落地前進(jìn)行觀望，待政策及其影響逐漸明朗化后再做決策，從而使得整體行情將以平穩(wěn)作為主旋律?！弊髣γ飨蛴浾弑硎尽?/p>
在如何把握投資節(jié)奏的問題上，左劍明認(rèn)為，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，適當(dāng)關(guān)注通脹情況會(huì)是一個(gè)好的抓手，警惕并規(guī)避好外部輸入型通貨膨脹帶來的脈沖式風(fēng)險(xiǎn)釋放，可以更好地把握投資節(jié)奏。
郭施亮認(rèn)為，兩會(huì)期間A股市場(chǎng)有可能會(huì)保持平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)，兩會(huì)后市場(chǎng)可能會(huì)選擇方向，改革紅利預(yù)期和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長預(yù)期對(duì)今年市場(chǎng)影響偏積極。
“通常大會(huì)期間，投資者都會(huì)密切關(guān)注新的預(yù)期信號(hào)，所以往往市場(chǎng)情緒偏保守，行情以震蕩調(diào)整為主?！鄙蛎缺硎荆顿Y者應(yīng)更加耐心關(guān)注會(huì)議可能對(duì)政策風(fēng)向造成的影響，降低短期收益的高回報(bào)預(yù)期。
楊德龍向《國際金融報(bào)》記者表示，預(yù)計(jì)兩會(huì)出臺(tái)的政策都屬于利好政策，這將對(duì)資本市場(chǎng)相關(guān)板塊形成利好推動(dòng)，也有利于推動(dòng)市場(chǎng)恢復(fù)信心。
在投資節(jié)奏方面，楊德龍建議投資者可以提前布局，可關(guān)注代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移方向的消費(fèi)白馬股、新能源龍頭股以及科技互聯(lián)網(wǎng)等三大領(lǐng)域的一些優(yōu)質(zhì)股票或者基金。
記者：陸怡雯