這是一家浙江國(guó)資委旗下，全省最大的集裝箱班輪企業(yè)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)際沿海和長(zhǎng)江航線(xiàn)的航運(yùn)服務(wù)。
從2019年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以5.21億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
而到了2022年，該公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了5.43億元的凈利潤(rùn)，這家企業(yè)去年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。
(資料圖片)
但是在2022年第三季度，該公司的短期償債能力卻并不是很強(qiáng)，這勢(shì)必會(huì)影響其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票已經(jīng)回調(diào)了35%，并于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股運(yùn)輸服務(wù)概念板塊中，寧波遠(yuǎn)洋(股票代碼:601022)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，寧波遠(yuǎn)洋的主營(yíng)業(yè)務(wù)為航運(yùn)服務(wù)和干散貨貨運(yùn)代理。
該企業(yè)航運(yùn)業(yè)務(wù)的收入占比為83.13%，無(wú)船承運(yùn)服務(wù)的收入占比為8.44%，航運(yùn)代理業(yè)務(wù)的收入占比為6.21%。
而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前十大股東中竟然都是機(jī)構(gòu)投資者，沒(méi)有一個(gè)自然人，這說(shuō)明眾多機(jī)構(gòu)對(duì)該公司的認(rèn)可程度。
上面看過(guò)了這家企業(yè)的基本信息，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有3.59億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了5.43億元，同比增長(zhǎng)了51%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股運(yùn)輸服務(wù)概念板塊32家上市公司中排名第10位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在2022年第三季度，這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的賺錢(qián)能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為13.54%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)航運(yùn)服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回13.54元的凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股運(yùn)輸服務(wù)概念板塊32家上市公司中，排名第6位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的現(xiàn)金流情況，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)來(lái)自公司的現(xiàn)金流量表，它是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)只有5.43億元，但同期這家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)9.86億元，同比大幅增長(zhǎng)了110%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~高于凈利潤(rùn)并且同比增長(zhǎng)一倍多，這說(shuō)明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模不小，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是航運(yùn)服務(wù)利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該公司提供100元的航運(yùn)服務(wù)只能賺回20.6元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為20.6%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣提供100元的航運(yùn)服務(wù)卻能賺回22.02元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了22.02%，同比增長(zhǎng)7%。
這家公司目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是航運(yùn)服務(wù)的利潤(rùn)空間在A股運(yùn)輸服務(wù)概念板塊32家上市企業(yè)中排名第13位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
綜上所述在2022年，由于這家公司航運(yùn)服務(wù)的價(jià)格的上漲，或者營(yíng)業(yè)成本的下降，這些不僅提高了該企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率，還使得公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
在本環(huán)節(jié)的最后我們來(lái)找找茬，分析一下這家公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于短期償債能力偏弱。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率只有1.41。這說(shuō)明如果公司有100元的短期負(fù)債，只對(duì)應(yīng)有141元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。如果真的發(fā)生任何問(wèn)題，管理層可以把流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還短期債務(wù)。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在這家公司的資產(chǎn)負(fù)債表中發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債為17.5億元，流動(dòng)資產(chǎn)則高達(dá)24.75億元，這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，而在2022年第三季度，這家公司的應(yīng)收賬款的金額就高達(dá)8.3億元，存貨的金額也有6,029萬(wàn)元。
所以減去應(yīng)收賬款和存貨的金額后，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)只有16億元左右，這是無(wú)法覆蓋17.5億元的短期負(fù)債的，這些都說(shuō)明該公司目前的短期償債能力偏弱。
而短期償債能力不強(qiáng)不僅會(huì)影響一家企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，甚至還會(huì)縮小公司的財(cái)務(wù)杠桿，最嚴(yán)重的話(huà)也會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦寧波遠(yuǎn)洋這只股票，也沒(méi)有說(shuō)寧波遠(yuǎn)洋公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。