這是一家在抗腫瘤、輔助生殖和神經(jīng)等用藥領(lǐng)域具有核心競爭力的上市企業(yè)，目前公司已獲得了美國食藥監(jiān)局（FDA）的批準(zhǔn)，同意其在美國進(jìn)行臨床研究。
2022年該企業(yè)的銷售毛利率，也就是腫瘤藥品的利潤空間為65%，這說明只要公司銷售100元的腫瘤藥品就能賺回65元的毛利潤。
而憑借著在醫(yī)藥領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，在2022年第四季度，不僅基本養(yǎng)老保險基金加入到其陣營中，就連挪威中央銀行也進(jìn)行了加倉的動作。
(資料圖)
從2019年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)了增長，并在2022年以19.09億元的業(yè)績創(chuàng)出了近5年來的歷史新高。
但是在2022年第四季度，這家公司的銷售凈利率卻出現(xiàn)了下滑，這勢必會影響該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在大幅回撤了54%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股醫(yī)藥概念板塊中，麗珠集團(tuán)(股票代碼:000513)這家上市公司2022年第四季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，麗珠集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)為醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
該企業(yè)化學(xué)制劑產(chǎn)品的收入占比為55.42%，原料藥及中間體的收入占比為24.85%，中藥制劑產(chǎn)品的收入占比為9.93%。
而在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)生產(chǎn)的愛普拉唑是我國消化領(lǐng)域的第一個，也是唯一一個創(chuàng)新藥。
并且第一個全球創(chuàng)新藥物重組人源化抗PD-1單抗獲國內(nèi)臨床批件，可以用于8種腫瘤的治療。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅24次，總共派發(fā)現(xiàn)金68.01億元。
并在2018~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了70%。這個比例非常高，說明公司對股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下這家公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒有任何個人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，該企業(yè)的凈利潤為17.76億元。到了2022年第四季度，這家公司的凈利潤就達(dá)到了19.09億元，同比增長了8%。
而這家公司目前的凈利潤，在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第15位。這個名次非常靠前，說明其規(guī)模相對來說很大。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在2022年這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的現(xiàn)金流能力。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)，來自公司的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2022年第四季度，該公司的凈利潤雖然有19.09億元，但是這家企業(yè)因經(jīng)營活動而實(shí)際收上來的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)27.73億元，同比增長了46%。
現(xiàn)金流量凈額大幅高于凈利潤并且同比增長了46%，這說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下這家企業(yè)的賺錢能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第四季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為13.76%，同比增長了1%。這說明只要管理層使用股東的100塊錢，通過藥品的生產(chǎn)經(jīng)營12個月后就能賺回13.76元的凈利潤。
而這家公司目前的凈資產(chǎn)收益率，也就是賺錢的能力在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第43位。這個名次也不低，說明其賺錢的能力相對來說很強(qiáng)。
通過以上分析我們了解到，在2022年第四季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢的能力不弱，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是財(cái)務(wù)杠桿的放大。
2021年第四季度，該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿也就是資產(chǎn)負(fù)債率只有36.03%。這說明在該公司100元的資產(chǎn)里，只有31.03元是借來的。
而到了2022年第四季度，這家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率就達(dá)到了39.93%，同比增長了11%。
而該公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第219位。
財(cái)務(wù)杠桿的放大會提高公司的資產(chǎn)負(fù)債率，這樣管理層就能向外界借到更多的錢來擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而提高了凈利潤。
所以財(cái)務(wù)杠桿的放大既能提高該企業(yè)的資金使用效率，也能增強(qiáng)其賺錢的能力，同時它也是這家公司2022年第四季度凈利潤增長的主要原因。
不足之處
上面看過了該企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們再找找茬，分析一下這家公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風(fēng)險提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，該企業(yè)最大的問題在于銷售凈利率的下降。
2021年第四季度，這家公司銷售100元藥品還能賺回16.18元的凈利潤，銷售凈利率為16.18%。
而到了2022年第四季度，該企業(yè)同樣銷售100元的藥品卻只能賺回15.48元的凈利潤，銷售凈利率降至15.48%，同比下降了4%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股醫(yī)藥概念板塊295家上市企業(yè)中排名第101位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其銷售凈利率相對來說并不低。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官在該公司的利潤表中發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)銷售凈利率下降的主要原因是藥品價格的下降。
銷售凈利率的下降對一家公司最大的壞處在于，直接減少了該企業(yè)的收益，對生產(chǎn)經(jīng)營會產(chǎn)生不利的影響，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該公司能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦麗珠集團(tuán)這只股票，也沒有說麗珠集團(tuán)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。