這是一家全球領(lǐng)先的稀土永磁材料供應(yīng)商，目前該企業(yè)已具備1.2萬(wàn)噸釹鐵硼磁鋼毛坯的生產(chǎn)能力。
而憑借著在稀土永磁領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司不僅為比亞迪和特斯拉生產(chǎn)新能源汽車用驅(qū)動(dòng)電機(jī)磁鋼，就連全球前十大新能源汽車廠商都是其客戶。
目前，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2022年以7.03億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
(資料圖片)
但是在2022年第四季度，這家企業(yè)釹鐵硼磁鋼的利潤(rùn)空間卻縮小了，這勢(shì)必會(huì)減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在大幅回撤了59%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的態(tài)勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股稀土永磁概念板塊中，金力永磁(股票代碼:300748)這家上市公司2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說(shuō)話的聲音很大，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，金力永磁的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能稀土永磁材料及組件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
這家公司釹鐵硼磁鋼的收入占比為84.89%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為10.1%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在新能源領(lǐng)域這家公司還是全球領(lǐng)先的風(fēng)電用磁鋼供應(yīng)商，其主要客戶包括了金風(fēng)科技、西門子-歌美颯、中國(guó)中車和明陽(yáng)智能等。
并且在2020年公司風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域的收入達(dá)到了8.79億元，產(chǎn)品出貨量可裝配風(fēng)機(jī)的裝機(jī)容量約為10GW。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅5次，總共派發(fā)現(xiàn)金3.86億元。
并在2018~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到了30%。這個(gè)比例非常高。說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為4.53億元。到了2022年第四季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了7.03億元，同比增長(zhǎng)了55%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股稀土永磁概念板塊61家上市公司中排名第12位。這個(gè)名次不算低，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
上面看過(guò)了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下這家公司的現(xiàn)金流情況。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第四季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有7.03億元，但是同期該公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為3.1億元，同比增長(zhǎng)了205%。
因?yàn)樵趦衾麧?rùn)中既包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)付賬款。
所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款。
而在2022年第四季度，該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)了兩倍多，這說(shuō)明和去年同期相比，這家企業(yè)的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第四季度，該企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得這家公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，銷售回款時(shí)間的縮短以及釹鐵硼磁鋼銷售速度的加快。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售釹鐵硼磁鋼的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，這家公司銷售完釹鐵硼磁鋼之后，還需要87天才能收到貨款。而現(xiàn)在只要86天，銷售回款的時(shí)間縮短了1.6%。
別看該企業(yè)的銷售回款時(shí)間只縮短了1.6個(gè)百分點(diǎn)，但卻使貨款回到公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了。
這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。而除了銷售回款時(shí)間的縮短以外，在2022年第四季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有釹鐵硼磁鋼銷售速度的加快。
釹鐵硼磁鋼的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第四季度，這家公司銷售一批已生產(chǎn)的釹鐵硼磁鋼存貨，還需要128天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要98天，銷售速度加快了24%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明該企業(yè)生產(chǎn)的釹鐵硼磁鋼目前十分暢銷，這樣就提高了公司的營(yíng)業(yè)收入，增加了凈利潤(rùn)。
通過(guò)以上分析我們了解到，在2022年由于管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間。
同時(shí)在新能源的行業(yè)風(fēng)口下，這家公司釹鐵硼磁鋼的銷售速度也加快了，這些使得該企業(yè)第四季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)分析出這家公司存在的問(wèn)題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于釹鐵硼磁鋼利潤(rùn)空間的下降。
2021年第四季度，這家公司銷售100元的釹鐵棚磁鋼還能賺回22.42元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為22.42%。
而到了2022年第四季度，該企業(yè)同樣銷售100元的釹鐵硼磁鋼卻只能賺回16.18元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至16.18%，同比下降了28%。
這家公司目前的銷售毛利率，在A股稀土永磁概念板塊61家上市企業(yè)中排名第38位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
銷售毛利率的下降不僅會(huì)縮小一家公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，還會(huì)減少該企業(yè)的收益，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響。
同時(shí)銷售毛利率的下降也是能阻礙一家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素，這些都是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦金力永磁這只股票，也沒(méi)有說(shuō)金力永磁公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。