紅周刊本刊編輯部 | 齊永超
(資料圖片僅供參考)
2022年的市場已經(jīng)畫上句號，行情表現(xiàn)跌宕起伏，領(lǐng)漲多年的白馬股“熄火”，而妖股卻輪番“表演”。
縱觀全年，妖股的“標(biāo)簽”也十分鮮明，它們以特效藥、疫后復(fù)蘇以及地產(chǎn)基建等題材為主。不過，妖股雖然在短期能夠制造巨大的賺錢效應(yīng)，但也會(huì)使財(cái)富快速蒸發(fā)。事實(shí)上，嚴(yán)重脫離基本面、僅憑想象而被炒作的妖股，“實(shí)操價(jià)值”已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于“觀賞意義”。
12只妖股“搶鏡”
特效藥、地產(chǎn)、疫后復(fù)蘇股扎堆
短時(shí)間之內(nèi)被連續(xù)爆炒甚至出現(xiàn)多個(gè)連續(xù)漲停、高換手率、偏中小市值、憑題材炒作、多次被停牌核查、游資積極參與等是歷年妖股的共同特征?；诖耍ㄟ^復(fù)牌回顧，我們篩選了2022年12大妖股，僅供跟蹤分析研究（排名不分先后）。
NO.1 西安飲食 000721.SZ
西安飲食以餐飲服務(wù)、食品加工為兩大產(chǎn)業(yè)支柱，旗下有多個(gè)餐飲“中華老字號”，不過，在此前的5年中，公司股價(jià)一直不溫不火，是市場眼中十足的冷門股。不過，2022年，西安飲食搖身一變成為市場爭搶的熱門股。
2022年全年，西安飲食股價(jià)累計(jì)上漲了329.28%，通過回顧，西安飲食共迎來了兩輪上漲。第一輪發(fā)生在11月，當(dāng)時(shí)受西鳳酒“借殼上市”傳聞刺激，公司股價(jià)連續(xù)收出6個(gè)漲停板，但在此后，西安飲食對此進(jìn)行了否定，表示未收到與西鳳酒有關(guān)的重組計(jì)劃。
第二輪上漲出現(xiàn)在12月，在12月12日~12月28日，公司股價(jià)累計(jì)上漲112.38%，期間出現(xiàn)連續(xù)多個(gè)漲停（見圖1）。催動(dòng)公司股價(jià)上漲的主要原因在于12月7日疫情防控“新十條”的發(fā)布。西安飲食也對此回應(yīng)稱，隨著疫情防控政策的優(yōu)化，公司的營業(yè)情況將會(huì)迎來好轉(zhuǎn)。
NO.2傳藝科技 002866.SZ
隨著光伏、電動(dòng)車、儲(chǔ)能的快速發(fā)展，對電池的需求大幅增加，部分相關(guān)公司股價(jià)迎來暴漲，傳藝科技就是一個(gè)被熱炒的典型案例。
傳藝科技原有業(yè)務(wù)主要為筆記本電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品所用柔性印刷線路板(FPC)。6月23日~7月1日，公司股價(jià)連續(xù)收出7個(gè)漲停，9月上旬公司股價(jià)再度收出4個(gè)連續(xù)漲停，2022年全年累計(jì)上漲了266.63%（見圖2）。而刺激公司股價(jià)大幅上漲的重要原因就是公司公告表示，擬設(shè)立從事鈉離子及鋰離子電池相關(guān)業(yè)務(wù)的公司。因?yàn)樯婕翱缧胁季郑撆e動(dòng)也收到了關(guān)注函，要求傳藝科技說明擬投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系，以及技術(shù)、資金等資源儲(chǔ)備情況。
NO.3新華制藥 000756.SZ
新華制藥也同樣出現(xiàn)了兩輪暴漲，而這兩輪暴漲都與新冠疫情有關(guān)。第一輪主要發(fā)生在4月~5月，在4月26日~5月27日，公司股價(jià)在21個(gè)交易日累計(jì)暴漲311.51%。刺激新華制藥股價(jià)短期漲幅翻3倍的是公司推出的一則公告，4月26日新華制藥表示，真實(shí)生物同意新華制藥為其擁有的阿茲夫定等產(chǎn)品在中國及經(jīng)雙方同意的其他國家的產(chǎn)品生產(chǎn)商和經(jīng)銷商。據(jù)悉，真實(shí)生物的阿茲夫定是目前進(jìn)展最快的國產(chǎn)小分子新冠藥物之一。
第二輪發(fā)生在12月，在12月5日~12月16日的10個(gè)交易日，新華制藥股價(jià)累計(jì)上漲115.82%（見圖3）。當(dāng)時(shí)市場熱炒“特效藥”，新華制藥同時(shí)具有熱門的布洛芬、熊去氧膽酸等概念，因而引起市場主力資金的極大關(guān)注。
NO.4中交地產(chǎn) 000736.SZ
中交地產(chǎn)是中國交建旗下的子公司，公司在2022年也出現(xiàn)了兩輪“暴漲期”。第一輪大漲發(fā)生在3月中旬~4月中旬，中交地產(chǎn)股價(jià)期間累計(jì)上漲了超2.4倍（見圖4）。當(dāng)時(shí)有政策提出要維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，更好滿足購房者合理住房需求。與此同時(shí)，多地松綁限購限售。
中交地產(chǎn)第二輪上漲發(fā)生在11月底、12月初。如11月24日~12月1日，公司股價(jià)收出“6連板”，僅僅幾個(gè)交易日累計(jì)上漲77.18%。這與恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資等政策刺激有直接關(guān)聯(lián)。
NO.5浙江建投 002761.SZ
浙江建投是一家以基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的BT、BOT、TOT、PPP投資為主的企業(yè)。曾在2月7日~3月21日的31個(gè)交易日中，公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)407.02%，期間曾出現(xiàn)連續(xù)多個(gè)漲停。在連續(xù)暴漲之后，公司股價(jià)出現(xiàn)一輪回調(diào)，在3月22日~4月25日期間，股價(jià)下跌接近50%。不過，在此之后，公司股價(jià)再次開啟暴漲模式，在4月26日~5月10日期間，出現(xiàn)連續(xù)漲停，8個(gè)交易日累計(jì)上漲114.38%。公司股價(jià)整體表現(xiàn)出了“N”字形的走勢（見圖5）。
浙江建投之所以被市場熱炒也與政策刺激有關(guān)。當(dāng)時(shí)，政府工作報(bào)告中明確新基建“施工圖”，在2022年新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)一步加快的預(yù)期中，市場對于相關(guān)公司的關(guān)注度出現(xiàn)大增。
NO.6英飛拓 002528.SZ
英飛拓為高端安防產(chǎn)品供應(yīng)商之一，公司股價(jià)在2022年同樣出現(xiàn)兩輪暴漲，值得一提的是，兩次暴漲的催化因素是不同的。第一輪暴漲與涉足當(dāng)時(shí)大熱的信創(chuàng)概念有關(guān)，受信創(chuàng)概念刺激，英飛拓股價(jià)曾在10月12日~20日連續(xù)收獲7個(gè)漲停（見圖6）。在此之后，公司股價(jià)出現(xiàn)調(diào)整回落。
第二輪暴漲發(fā)生在12月，在12月1日~12月30日，公司股價(jià)累計(jì)上漲了128.98%，刺激因素主要與榮耀“借殼”傳聞?dòng)嘘P(guān)。在2019年，英飛拓獲得了“深投控”（隸屬于深圳國資旗下）的入股，目前“深投控”為英飛拓控股股東，因?yàn)榕c榮耀共同具有深圳國資的背景而被市場熱炒。
NO.7安奈兒002875.SZ
安奈兒主營業(yè)務(wù)為童裝產(chǎn)品，本身屬于傳統(tǒng)行業(yè)，股價(jià)表現(xiàn)長期不溫不火，但因?yàn)榇畛丝共《久媪细拍?，公司股價(jià)開啟了“一飛沖天”的模式。在11月18日~12月30日的31個(gè)交易日中，安奈兒股價(jià)累計(jì)上漲了213.54%（見圖7）。
在11月17日，安奈兒披露的《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》中，詳細(xì)介紹了抗病毒面料，其稱，預(yù)計(jì)明年年初能夠量產(chǎn)，已與多家企業(yè)洽談。
不過，公司在此后又公告表示，電子束接枝改性面料目前仍處于準(zhǔn)備量產(chǎn)前的測試改善階段，應(yīng)用及市場前景尚待進(jìn)一步明確，抗病毒抗菌效果需經(jīng)市場檢驗(yàn)，市場對該技術(shù)的認(rèn)可和接受仍存在不確定性，未來產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和對公司業(yè)績的影響存在不確定性。
NO.8貴繩股份 600992.SH
貴繩股份的主營產(chǎn)品鋼絲繩產(chǎn)量位居世界前列，其特種用途鋼絲繩能夠用于航母等重大海洋裝備上。但此前多年里，公司股價(jià)整體處于調(diào)整震蕩狀態(tài)。而在2022年7月13日~9月8日的42個(gè)交易日，公司股價(jià)迎來暴漲，短期累計(jì)上漲207.45%。
不過，刺激公司本輪股價(jià)上漲的原因與公司本身的鋼絲繩業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)不大，而是一則習(xí)酒“借殼”傳聞。2022年習(xí)酒資本運(yùn)作頻頻，這讓包括貴繩股份在內(nèi)的習(xí)酒擬借殼概念股股價(jià)大漲。不過，對于“借殼”傳聞，貴繩股份也已發(fā)布公告進(jìn)行澄清，公司的股價(jià)也因此應(yīng)聲回調(diào)。
NO.9中國醫(yī)藥 600056.SH
中國醫(yī)藥是2022年年初的妖股，在3月2日~3月30日的21個(gè)交易日中，公司股價(jià)累計(jì)上漲了262.52%（見圖9）。刺激公司股價(jià)上漲的原因與新冠疫情有關(guān)。中國醫(yī)藥當(dāng)時(shí)公告表示，與輝瑞公司簽訂協(xié)議，將在協(xié)議期內(nèi)（2022年度）負(fù)責(zé)輝瑞公司新冠病毒治療藥物PAXLOVID?在中國大陸市場的商業(yè)運(yùn)營。
但與此同時(shí)，中國醫(yī)藥也表示，產(chǎn)品的最終使用及銷售情況受疫情防控等因素影響存在較大不確定性，且預(yù)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模占公司整體業(yè)務(wù)量比重較小，對公司近期經(jīng)營業(yè)績無重大影響。
NO.10全聚德 002186.SZ
作為餐飲界的“老字號”，全聚德近來“有點(diǎn)忙”。在12月14日~12月30日的短短13個(gè)交易中，公司股價(jià)輕松實(shí)現(xiàn)翻倍，累計(jì)上漲112.37%（見圖10）。除了疫后復(fù)蘇、預(yù)制菜等相關(guān)概念的加持，刺激全聚德股價(jià)上漲的原因還與其跨界白酒有關(guān)。
全聚德表示，以委托加工方式推出的兩款醬香型白酒已上市銷售。不過，其進(jìn)一步表示，業(yè)務(wù)收入占比較小，未來是否能為公司帶來良好的業(yè)績回報(bào)，尚具有較大的不確定性。
NO.11寶馨科技 02514.SZ
隨著新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，電池技術(shù)的變革也備受關(guān)注。寶馨科技就是一個(gè)因在光伏電池技術(shù)有新布局而備受市場關(guān)注的案例。
在2022年5月，寶馨科技表示將分三期建設(shè)18GW高效異質(zhì)結(jié)(HJT)電池和8GW光伏組件生產(chǎn)線。異質(zhì)結(jié)電池被認(rèn)定是最具產(chǎn)業(yè)化潛力的超高效電池技術(shù)。寶馨科技的此次布局瞬間成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，公司股價(jià)在此之后也開啟了強(qiáng)勢上漲模式，如6月16日~8月1日，公司股價(jià)累計(jì)上漲了261.48%（見圖11）。
NO.12中通客車 000957.SZ
中通客車股價(jià)走妖也與新冠肺炎有關(guān)。在5月13日~7月18日的31個(gè)交易日，公司股價(jià)累計(jì)上漲接近5倍，達(dá)485.94%（見圖12），刺激公司股價(jià)上漲的主要原因?yàn)椴渖狭撕怂釞z測車的熱點(diǎn)。
因股價(jià)漲幅過大，中通客車曾受到監(jiān)管層的關(guān)注函，關(guān)注函要求公司結(jié)合核酸檢測車產(chǎn)量、收入金額、在手訂單情況等，說明公司核酸檢測車業(yè)務(wù)規(guī)模及對公司盈利能力等的影響。中通客車對此表示，1-4 月份，公司累計(jì)銷售核酸檢測車20臺(tái)，收入6170.97萬，該產(chǎn)品收入占公司營業(yè)收入比例5.39%。截至5月30日，公司核酸檢測車在手訂單18臺(tái)，預(yù)計(jì)收入4578萬元。核酸檢測車業(yè)務(wù)不足以對公司業(yè)務(wù)發(fā)展及盈利能力產(chǎn)生重大影響。
妖股普遍市值小、業(yè)績差
多依靠“題材炒作”
市值小、業(yè)績差是多數(shù)妖股的重要特征，市場對于妖股的炒作邏輯更多僅是憑借題材和想象。
據(jù)我們統(tǒng)計(jì)來看，2022年初，上述12只個(gè)股平均市值僅為46.17億元，市值在50億元以下的有9只，如全聚德、寶馨科技、貴繩股份、西安飲食等僅在20億元~30億元之間，安奈兒僅為15.64億元。僅中國醫(yī)藥一家公司市值超過百億，為126.19億元。
從年終來看，12只個(gè)股平均市值增至125.82億元。但仍有安奈兒、貴繩股份、全聚德、中通客車、寶馨科技、西安飲食6只股的市值低于百億元（見表1）。
與此同時(shí)，多數(shù)妖股業(yè)績欠佳。據(jù)梳理，在12只妖股中，8只個(gè)股三季報(bào)業(yè)績虧損，如中交地產(chǎn)、安奈兒、全聚德、貴繩股份、西安飲食等，且其中多只個(gè)股的每股收益（EPS）為負(fù)值，如中交地產(chǎn)，2022三季報(bào)顯示，每股收益EPS為-0.25元（見表2）。
不少公司業(yè)績下滑，與疫情有關(guān)。如安奈兒，其三季報(bào)業(yè)績降幅達(dá)1634.83%，這與受疫情多發(fā)頻發(fā)，消費(fèi)市場受到較大沖擊有關(guān)。
全聚德三季報(bào)業(yè)績下滑162.08%。全聚德表示，由于疫情多發(fā)散發(fā)，客流恢復(fù)不及預(yù)期，部分區(qū)域餐飲門店繼續(xù)停止堂食，對報(bào)告期營業(yè)收入、經(jīng)營成果產(chǎn)生較大影響。
另外，更有公司多個(gè)年度都處于虧損或業(yè)績下滑狀態(tài)。如西安飲食，在2015年~2021年，有4個(gè)年度錄得虧損。此外，其業(yè)績波動(dòng)較大，多年均為下滑狀態(tài)。如2015年下滑幅度達(dá)386.13%，2017年下滑191.11%，2019年、2021年降幅分別達(dá)597.91%與1971.71%（見圖13）。
游資、散戶是做多妖股“主力”
大股東趁機(jī)減倉
在妖股股價(jià)暴漲的背后，很難尋覓長線機(jī)構(gòu)資金布局的身影，而做多“主力”主要為“神龍見首不見尾”的游資，甚至一些資金量更小的散戶資金。
我們以股東戶數(shù)這個(gè)指標(biāo)來看，一般而言，一定時(shí)期內(nèi)，一家公司的股東戶數(shù)減少意味著機(jī)構(gòu)等大資金建倉吸籌，而當(dāng)一家公司的股東戶數(shù)增加時(shí)，則說明大資金派發(fā)籌碼，小資金接盤。
統(tǒng)計(jì)12只妖股最新披露的股東戶數(shù)來看，相較于年初，絕大多數(shù)均呈現(xiàn)大幅增加。如中交地產(chǎn)、浙江建投、寶馨科技，最新一期股東戶數(shù)相較于年初均大增超過300%。其中，浙江建投在12只妖股中增幅最高，公司年初股東戶數(shù)僅為1.93萬戶，其9月30日公布的股東戶數(shù)大幅增加至11.30萬戶，增幅達(dá)486.07%，浙江建投股價(jià)在一季度大漲，股東戶數(shù)也隨之出現(xiàn)大幅增加（見圖14）。
再如12月公布了最新一期股東戶數(shù)的寶馨科技，公司年初股東戶數(shù)僅為2.36萬戶，12月20日的股東戶數(shù)大幅增加至10.01萬戶，增幅達(dá)324.47%。另外，中通客車、安奈兒、新華制藥增幅均超過100%（見表3）。
在股東戶數(shù)不斷增加的同時(shí)，游資多穿梭在其中，博弈氛圍濃重。如安奈兒，公司股價(jià)在11月大漲超90%，連收多個(gè)漲停板。在11月30日，安奈兒公布的龍虎榜榜單顯示，申港證券江蘇分公司、財(cái)信證券杭州西湖國貿(mào)中心、甬興證券寧波和源路、國聯(lián)證券鹽城解放南路等游資席位扎堆買入，凈買入金額均超過千萬元。
散戶中的牛散也在做多。如寶馨科技，在6月23日~7月6日期間，“牛散夫妻檔”屠文斌、施玉慶對寶馨科技不斷“買買買”，期間合計(jì)凈買入寶馨科技股數(shù)為2771萬股，大舉買入背后，更是達(dá)到了寶馨科技總股本5.54億股的5%，構(gòu)成了舉牌。
而值得注意的是，在妖股股價(jià)大幅上漲之際，不乏有大股東則在“趁機(jī)”減倉。
如新華制藥，在4月~6月，在公司股價(jià)累計(jì)上漲2倍的前提下，包括賀同慶、徐文輝、鄭忠輝、曹長求等在內(nèi)的多位高管在7月份扎堆減持，合計(jì)套現(xiàn)約700萬元（見表4）。
回顧歷史，多數(shù)妖股在呈現(xiàn)“短暫的絢麗”后，終歸會(huì)一地雞毛。如浙江建投，5月股價(jià)新高后，連跌半年，至10月底，股價(jià)已經(jīng)“要斬”，跌去50%。貴繩股份在9月8日創(chuàng)歷史新高之后，9月9日~15日連收4個(gè)跌停。一念天堂，一念地獄，妖股從來如此。
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）